Det var länge sedan tillväxtmarknadsfonderna var i ropet bland fondspararna. Avkastningen har inte heller talat till tillväxtmarknadernas fördel. De senaste tre åren tillväxtmarknadsfonderna i genomsnitt bara stigit med drygt 25 procent. Det är bara en fjärdedel av vad världsindex har presterat.

Inte heller i år ligger de så bra till. Hittills har de bara stigit med 14 procent. Även det är långt sämre än resten av världen, mätt som världsindex som har stigit med över 25 procent.

De senaste åren är det istället USA som har gått bäst och många experter och rådgivare slår ett extra slag för landet i väster. Kanske inte för att de i första hand tror att USA-fonderna kommer att fortsätta gå bättre än övriga världen, utan för att det är enklare att sälja in något som gått bra. Andra experter talar sig varma för Europa som ligger efter USA i konjunkturen.

Däremot är det få som rekommenderar tillväxtmarknadsfonder idag. Och det är inte så konstigt. Först har de presterat ganska dåligt. Sedan tillhör Ryssland tillväxtmarknaderna. Vem vill köpa något som har varit dåligt och där Ryssland, västvärldens hackkyckling just nu, är en viktig del?

Men Ryssland är inte så viktigt för tillväxtmarknadsfonderna. Enligt Morningstar utgör den ryska björnen bara 4 procent av det globala tillväxtmarknadsindexet. Visst kan andelen bli mindre, men inte så mycket mindre efter halveringen av aktiekurserna.

Istället är Kina tillväxtmarknadernas gigant med drygt 20 procent. Det är ju inte heller så konstigt. Kina är en del av Bric som de flesta tror utgör ryggraden av tillväxtmarknaderna. Men det är inte heller sant. De andra två länderna i Bric, Brasilien och Indien utgör endast drygt 7 procentenheter vardera.

Det är istället Sydkorea och Taiwan som ligger på andra och tredje plats. Länderna utgör nästan 14,5 respektive knappa 13 procent av MSCI Tillväxtmarkandsindex. På fjärde plats kommer Sydafrika med 8 procent. Ryssland ligger först på åttonde plats, mellan Mexiko och Malaysia.

Det är sällan en bra strategi att köpa det som har gått bäst. På finansmarknaden går det fort, den forna favoriten blir för dyr och det som tidigare såldes och undveks blir billigt igen och kommer upp på placerarnas radar.

Men det är alltid svårt med tajmingen, att veta när det ena håller på att tappa i gunst och något annat är på väg att bli en ny favorit. Men en sak är säker, allt går i cykler, eller som amerikanerna säger, what goes around, comes around.

Placera vet inte heller om det är dags att sätta tänderna i tillväxtmarknadsfonderna ännu, men det kan vara en bra idé att börja sondera terrängen. Och det har vi gjort och hittat en nygammal favorit, Fidelity Funds Emerging Markets A.

Redan i september 2008 skriv vi om den med ungefär samma motivering som idag, läs mer här.

Sedan dess har Fidelity Funds Emerging Markets A stigit med nästan 55 procent. Med det goda resultatet placerar den sig på 14 av 50 de globala tillväxtmarknadsfonderna som säljs på den svenska marknaden som i genomsnitt har stigit med drygt 40 procent.

Sedan i mitten av 2009 har Fidelity Funds Emerging Markets A fått en ny förvaltare med Nick Price, och det har gått bra för honom också. Morningstar belönar hans insatser med näst högsta betyg, fyra av fem. Strategin är densamma, aktiv förvaltning där bolagsanalyserna är en central del. Fonden har drygt 100 bolag. Det är lågt jämfört med snittet av globala tillväxtmarknadsfonder som i genomsnitt investerar i över 650 olika bolag.

Placera ser ingen anledning att tro att Nick Price inte har förutsättningarna att fortsätta att leverera en avkastning som är bättre än genomsnittsfonden i kategorin. Således blir vår rekommendation köp.