”Bankerna är prissatta för en cyklisk vinstutveckling som vi helt enkelt inte förväntar oss att se”, säger UBS. Istället tror man att bankerna kommer fortsätta överprestera mot övriga börsen, en utveckling som pågått sedan pandemibotten 2020. Banksektorn har sedan dess avkastat 208 procent, mot marknadens 30 procent. ”Vi tror att investerarna är alltför försiktiga på 12-18 månaders sikt och förväntar oss cirka 30 procents högre avkastning för sektorn under den perioden jämfört med vår generella syn på europeiska aktier”, säger UBS. Top picks är Barclays, Bawag, ING, Intesa Sanpaolo, NBG Group och Societe Generale.