Sedan en dryg vecka tillbaka har oljepriset legat över 100 dollar per fat, med en pristopp på 108 dollar.

Swedbank varnar nu för att inflationen kan ta ny fart om energipriserna förblir höga.

Inflation över 4%

I bankens riskscenario stiger KPIF-inflationen till drygt 4% sommaren 2027.

Scenariot bygger på att oljepriset ligger kvar runt 110 dollar fatet till september nästa år, att elpriserna blir omkring 20% högre än vad marknaden idag räknar med, och att kronan förblir svag.

Den dyra oljan skulle också påverka drivmedelspriserna. När de tillfälliga skattesänkningarna upphör i november räknar Swedbank i scenariot med ett dieselpris på 27 kronor och ett bensinpris på 22 kronor per liter redan i december.

Det skulle få Riksbanken att strama åt penningpolitiken. Swedbanks bedömning är att centralbanken skulle höja styrräntan vid varje möte från november till 2,75% i mars nästa år.

Två höjningar i huvudscenariot

Det är dock inte bankens huvudscenario.

I huvudprognosen väntas istället höjningar i november i år och februari 2027. Alltså två höjningar jämfört med riskscenariots fyra.

Inför nästa veckas räntebesked räknar Swedbank dock med oförändrad styrränta på 1,75%. Inflationen ligger fortfarande under 2% och lågkonjunkturen är inte över, vilket enligt banken talar emot en höjning redan nu.

Swedbank räknar samtidigt med att Riksbanken nästa vecka höjer sin räntebana. Banken tror att den kommer att visa omkring 40% sannolikhet för en höjning i november och uppemot 70% för en höjning före årsskiftet.