Storbanker: Tullarna bromsar Sverige – det blir räntesänkningar

Donald Trumps tullkrig kommer att sänka den svenska tillväxten – och tvinga Riksbanken till nya räntesänkningar. Det spår SEB och Swedbank i färska prognoser. "Som ett exportberoende land tar Sverige naturligtvis skada", säger Swedbanks chefekonom Mattias Persson om tullarna.

swedbank, mattias persson
Swedbanks chefsekonom Mattias Persson ser en risk för dämpad konsumtion.

Idag, 13:18

Återhämtningen i svensk ekonomi tar en paus i år, till följd av den osäkerhet som Donald Trump har skapat. Det skriver Swedbank i en ny konjunkturrapport.

"Svensk varuexport påverkas negativt av högre tullar och lägre global tillväxt. Den höga osäkerheten bidrar till att företag skjuter investeringar på framtiden", säger Swedbanks chefekonom Mattias Persson i ett pressmeddelande.

Han tillägger att ovissheten och börsturbulensen har gjort att hushållen blivit betydligt mer pessimistiska, och nu återigen håller hårdare i plånboken. Swedbank räknar därför med en fortsatt dämpad konsumtion och oförändrade bostadspriser i år.

Radikal förändring

Även SEB anser att USA:s nya administration "radikalt" har förändrat förutsättningarna för världsekonomin, som gick in i 2025 med goda tillväxtutsikter.

"Den förvirring som råder kring tullar, handel och globala relationer påverkar i hög grad de ekonomiska utsikterna", säger SEB:s chefsekonom Jens Magnusson i ett pressmeddelande.

Båda storbankerna skruvar ner sina BNP-prognoser för Sverige, och räknar nu med att Riksbanken kommer behöva stötta ekonomin. Swedbank penslar in två räntesänkningar med 0,25 procentenheter i juni och september, vilket skulle ge en styrränta på 1,75%.

SEB bedömer att det bara blir en till sänkning i juni – men lägger in en brasklapp:

"Riskerna för inflationen nästa år är större på nedsidan och ytterligare sänkningar är troliga om inflationen faller och hushållens konsumtion inte tar fart", säger Jens Magnusson.

Spår skattesänkningar

Trots orosmolnen i ekonomin menar både Swedbank och SEB att det finns skäl att se optimistiskt på 2026. Räntesänkningarna i kombination med skattesänkningar väntas då bidra till att tillväxten växlar upp.

SEB tror på en expansiv budget i höst med reformer på 60 mdr kronor. Banken understryker att 2026 är ett valår, vilket bäddar för riktade stöd till hushållen. Swedbank är inne på samma linje och räknar med både höjt barnbidrag och lägre inkomstskatter.

"Trots all osäkerhet ser svensk ekonomi ut att klara sig relativt bra. Statsskulden är låg som andel av BNP vilket ger utrymme för satsningar på både försvar och riktat stöd om konjunkturen skulle försvagas", säger Mattias Persson.

BNP-prognos i %
(tidigare prognos)
2025
2026
Swedbank
1,5 (2,0)
2,5 (3,0)
SEB
1,6 (2,2)
2,9 (3,1)

 

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−1,45%

Senast

2 428,94

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Kollage Analys Ny
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
Affärsvärlden
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.