Färre affärer. Mer pengar. Det är paradoxen som definierar M&A-marknaden just nu. Samtidigt finns ett stort uppdämt säljbehov i marknaden. I Norden är det försvarsmarknaden som driver på - ända ned i leverantörsledet.
Idag, 09:54
Det globala affärsvärdet av företagsaffärer väntas nå 4 000 miljarder dollar 2026. Detta enligt en färsk PwC-rapport.
Det motsvarar en ökning med 13% jämfört med 2025.
Värdet av företagsaffärer motsvarar därmed nästan Japans hela BNP.
En tydlig trend i rapporten är att större affärer (över 5 miljarder dollar) står för en allt större del av marknadsvärdet. 2024 stod storaffärerna för 26% av det sammanlagda affärsvärdet. Under första halvåret 2026 är siffran 48% – nästintill en fördubbling på två år.
Enligt PwC drivs utvecklingen av stora bolag som köper sig till storlek och mer motståndskraftiga verksamheter. Mindre aktörer avvaktar däremot. Skälen är geopolitisk osäkerhet, högre räntor och att köpare och säljare har olika syn på värderingarna.
PwC pekar ut AI som en av de viktigaste krafterna bakom kapitalflödena. Datacenter och energiproduktion är två sektorer som AI driver M&A-aktivitet till.
AI-boomen syns också i investeringsplanerna. Alphabet, Amazon, Meta och Microsoft väntas tillsammans investera över 700 miljarder dollar i infrastruktur under 2026.
Den svenska M&A-marknaden liknar den globala, men sticker ut på en punkt: antalet affärer faller inte. I USA går antalet affärer ner.
Jonas Ericson, head of M&A Sverige på PwC, menar att många aktörer ville sälja redan innan covid. Sedan kom pandemin, inflationschocken, krig, tullkaos och affärerna uteblev.
Det gör att det finns ett uppdämt säljbehov i marknaden.
"Vi ser att 40% av alla riskkapitalägda bolag i Sverige ägs på övertid", menar Jonas Ericson.
Trycket att sälja ökar, både hos riskkapitalbolag och hos entreprenörer som väntat länge. På köpsidan ser han industribolag som hellre köper ny teknik än bygger den själva, och finansiella investerare som har mer kapital idag än någonsin tidigare.
Värderingarna på onoterade mjukvarubolag i Europa har pressats ned kraftigt, enligt PwC.
Jonas Ericson tror att den snabba teknikutvecklingen gör det svårare att bedöma mjukvarubolagens framtida konkurrenskraft.
"Om en finansiell investerare köper ett mjukvarubolag idag, då är det ett sätt att göra analysen idag. Men när de ska sälja det om fyra och ett halvt år. Hur kommer det se ut då?", säger han.
En mindre uppmärksammad, men enligt Jonas Ericson tydlig trend, är att företag utvecklar AI-lösningar internt i stället för att köpa färdig mjukvara. IT-budgetar som tidigare gick till externa mjukvaruleverantörer läggs nu på egenutvecklad AI.
"En inhouse-trend driven av AI", menar Jonas Ericson.
En sektor som sticker ut i den nordiska M&A-marknaden är försvar. PwC har rådgivit vid nio nordiska försvarstransaktioner det senaste året och har åtta pågående.
Men det handlar inte bara om renodlade försvarsbolag. Investerarna letar allt längre ned i leverantörsledet efter bolag som gynnas indirekt av Europas ökade försvarssatsningar.
"Det var inte så många som ville köpa en mekanisk verkstad för 5 år sedan. Idag har vi sålt flera mekaniska verkstäder som säljer mycket mot försvarssektorn. Superhett, och ett jättestort intresse", säger Jonas Ericson.
Färre affärer. Mer pengar. Det är paradoxen som definierar M&A-marknaden just nu. Samtidigt finns ett stort uppdämt säljbehov i marknaden. I Norden är det försvarsmarknaden som driver på - ända ned i leverantörsledet.
Idag, 09:54
Det globala affärsvärdet av företagsaffärer väntas nå 4 000 miljarder dollar 2026. Detta enligt en färsk PwC-rapport.
Det motsvarar en ökning med 13% jämfört med 2025.
Värdet av företagsaffärer motsvarar därmed nästan Japans hela BNP.
En tydlig trend i rapporten är att större affärer (över 5 miljarder dollar) står för en allt större del av marknadsvärdet. 2024 stod storaffärerna för 26% av det sammanlagda affärsvärdet. Under första halvåret 2026 är siffran 48% – nästintill en fördubbling på två år.
Enligt PwC drivs utvecklingen av stora bolag som köper sig till storlek och mer motståndskraftiga verksamheter. Mindre aktörer avvaktar däremot. Skälen är geopolitisk osäkerhet, högre räntor och att köpare och säljare har olika syn på värderingarna.
PwC pekar ut AI som en av de viktigaste krafterna bakom kapitalflödena. Datacenter och energiproduktion är två sektorer som AI driver M&A-aktivitet till.
AI-boomen syns också i investeringsplanerna. Alphabet, Amazon, Meta och Microsoft väntas tillsammans investera över 700 miljarder dollar i infrastruktur under 2026.
Den svenska M&A-marknaden liknar den globala, men sticker ut på en punkt: antalet affärer faller inte. I USA går antalet affärer ner.
Jonas Ericson, head of M&A Sverige på PwC, menar att många aktörer ville sälja redan innan covid. Sedan kom pandemin, inflationschocken, krig, tullkaos och affärerna uteblev.
Det gör att det finns ett uppdämt säljbehov i marknaden.
"Vi ser att 40% av alla riskkapitalägda bolag i Sverige ägs på övertid", menar Jonas Ericson.
Trycket att sälja ökar, både hos riskkapitalbolag och hos entreprenörer som väntat länge. På köpsidan ser han industribolag som hellre köper ny teknik än bygger den själva, och finansiella investerare som har mer kapital idag än någonsin tidigare.
Värderingarna på onoterade mjukvarubolag i Europa har pressats ned kraftigt, enligt PwC.
Jonas Ericson tror att den snabba teknikutvecklingen gör det svårare att bedöma mjukvarubolagens framtida konkurrenskraft.
"Om en finansiell investerare köper ett mjukvarubolag idag, då är det ett sätt att göra analysen idag. Men när de ska sälja det om fyra och ett halvt år. Hur kommer det se ut då?", säger han.
En mindre uppmärksammad, men enligt Jonas Ericson tydlig trend, är att företag utvecklar AI-lösningar internt i stället för att köpa färdig mjukvara. IT-budgetar som tidigare gick till externa mjukvaruleverantörer läggs nu på egenutvecklad AI.
"En inhouse-trend driven av AI", menar Jonas Ericson.
En sektor som sticker ut i den nordiska M&A-marknaden är försvar. PwC har rådgivit vid nio nordiska försvarstransaktioner det senaste året och har åtta pågående.
Men det handlar inte bara om renodlade försvarsbolag. Investerarna letar allt längre ned i leverantörsledet efter bolag som gynnas indirekt av Europas ökade försvarssatsningar.
"Det var inte så många som ville köpa en mekanisk verkstad för 5 år sedan. Idag har vi sålt flera mekaniska verkstäder som säljer mycket mot försvarssektorn. Superhett, och ett jättestort intresse", säger Jonas Ericson.
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,34%
(12:08)
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 195,65
