Guldbrev rasar när vinsten tappar glansen
Guldbrevs aktie faller med 14% i dag. Omsättningen ökade med 8% i tredje kvartalet, men dyrare reklam och guldinköp fick rörelseresultatet att falla med 36%.
Idag, 11:18
Guldbrev köper guld och smycken från privatpersoner som skickar in dem med post. Omsättningen blev 112 Mkr under tredje kvartalet, mot 104 Mkr i fjol. Rörelseresultatet sjönk till 16,9 Mkr från 26,2 Mkr. Rörelsemarginalen föll till 15,1% från 25,3%. Räknat på årets första nio månader steg rörelseresultatet ändå med 12% till 78,7 Mkr.
Tyskland kostar mer
Tyskland är Guldbrevs tredje största marknad. Där måste bolaget lägga mer pengar på reklam innan kunderna hittar dit.
”Varumärket är ännu inte lika känt som på kärnmarknaderna och det tar längre tid innan kunderna skickar in sitt guld”, skriver VD Robert Nyberg i rapporten.
Kunderna i Tyskland ger också lägre bruttomarginal. Samtidigt skickar kunderna in mindre guld per person än i första kvartalet. Då rusade guldpriset och blev ett aktuellt ämne i medierna. Enligt Nyberg ökade tillväxttakten för varje månad under tredje kvartalet.
Dyrare guldinköp
Tyskland förklarar dock bara en del av fallet. Rörelseresultatet sjönk med 9,3 Mkr. Bolaget uppger att Tyskland belastade resultatet med cirka 1,5 Mkr. Det är ungefär en sjättedel.
Resten syns i kostnaderna. Kostnaden för inköpt guld och smycken steg med 22%, nästan tre gånger snabbare än omsättningen. Räknat som omsättning minus den kostnaden sjönk bruttomarginalen till 46% från 52%.
”Marginalen är lägre än vi vill se”, skriver Nyberg.
Nyckeltal i sammandrag
Guldbrev | Q3 2026 | Q3 2025 | Förändring |
|---|---|---|---|
Nettoomsättning, Mkr | 111,9 | 103,5 | +8% |
Rörelseresultat, Mkr | 16,9 | 26,2 | -36% |
Rörelsemarginal | 15,1% | 25,3% | -10,2 procentenheter |
Resultat efter skatt, Mkr | 11,9 | 20,9 | -43% |
Resultat per aktie, kr | 0,57 | 1,00 | -43% |
Kassaflöde från löpande verksamhet, Mkr | −14,5 | 14,6 | |
Nettokassa, Mkr | 34,8 | 9,9 |
Kritik från kunder
I juni rapporterade Sveriges Radio om närmare 70 anmälningar mot Guldbrev till Konsumentverket. Kunder beskrev låga första bud som inte stämde med priserna på bolagets hemsida. När kunderna protesterade eller ville avbryta affären höjdes budet kraftigt.
Robert Nyberg svarade då att de flesta kunder är nöjda och att priserna står på hemsidan. Bolaget uppgav också att det arbetar för att göra informationen tydligare. Kvartalsrapporten nämner inte anmälningarna.
Guldbrev noterades på First North hösten 2025. Sedan dess har aktien sjunkit med drygt 30%.
Guldbrev rasar när vinsten tappar glansen
Guldbrevs aktie faller med 14% i dag. Omsättningen ökade med 8% i tredje kvartalet, men dyrare reklam och guldinköp fick rörelseresultatet att falla med 36%.
Idag, 11:18
Guldbrev köper guld och smycken från privatpersoner som skickar in dem med post. Omsättningen blev 112 Mkr under tredje kvartalet, mot 104 Mkr i fjol. Rörelseresultatet sjönk till 16,9 Mkr från 26,2 Mkr. Rörelsemarginalen föll till 15,1% från 25,3%. Räknat på årets första nio månader steg rörelseresultatet ändå med 12% till 78,7 Mkr.
Tyskland kostar mer
Tyskland är Guldbrevs tredje största marknad. Där måste bolaget lägga mer pengar på reklam innan kunderna hittar dit.
”Varumärket är ännu inte lika känt som på kärnmarknaderna och det tar längre tid innan kunderna skickar in sitt guld”, skriver VD Robert Nyberg i rapporten.
Kunderna i Tyskland ger också lägre bruttomarginal. Samtidigt skickar kunderna in mindre guld per person än i första kvartalet. Då rusade guldpriset och blev ett aktuellt ämne i medierna. Enligt Nyberg ökade tillväxttakten för varje månad under tredje kvartalet.
Dyrare guldinköp
Tyskland förklarar dock bara en del av fallet. Rörelseresultatet sjönk med 9,3 Mkr. Bolaget uppger att Tyskland belastade resultatet med cirka 1,5 Mkr. Det är ungefär en sjättedel.
Resten syns i kostnaderna. Kostnaden för inköpt guld och smycken steg med 22%, nästan tre gånger snabbare än omsättningen. Räknat som omsättning minus den kostnaden sjönk bruttomarginalen till 46% från 52%.
”Marginalen är lägre än vi vill se”, skriver Nyberg.
Nyckeltal i sammandrag
Guldbrev | Q3 2026 | Q3 2025 | Förändring |
|---|---|---|---|
Nettoomsättning, Mkr | 111,9 | 103,5 | +8% |
Rörelseresultat, Mkr | 16,9 | 26,2 | -36% |
Rörelsemarginal | 15,1% | 25,3% | -10,2 procentenheter |
Resultat efter skatt, Mkr | 11,9 | 20,9 | -43% |
Resultat per aktie, kr | 0,57 | 1,00 | -43% |
Kassaflöde från löpande verksamhet, Mkr | −14,5 | 14,6 | |
Nettokassa, Mkr | 34,8 | 9,9 |
Kritik från kunder
I juni rapporterade Sveriges Radio om närmare 70 anmälningar mot Guldbrev till Konsumentverket. Kunder beskrev låga första bud som inte stämde med priserna på bolagets hemsida. När kunderna protesterade eller ville avbryta affären höjdes budet kraftigt.
Robert Nyberg svarade då att de flesta kunder är nöjda och att priserna står på hemsidan. Bolaget uppgav också att det arbetar för att göra informationen tydligare. Kvartalsrapporten nämner inte anmälningarna.
Guldbrev noterades på First North hösten 2025. Sedan dess har aktien sjunkit med drygt 30%.
Rapporter
Aktieanalyser
Rapporter
Aktieanalyser
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
