Fortsatta framgångar för topprankade investmentbolagsfonden - onoterade innehav bakom succén

Att investera brett i globala investmentbolag, serieförvärvare och konglomerat är strategin bakom Kavaljer Investmentbolagsfond. I juni fyllde fonden tre år och noterade i samband med detta nya rekordhöga nivåer.


9 juli 2021

placera-redaktionellt-2021-Kavaljerartikel2.jpg

"Det har varit en fantastisk resa. Strategin att genom aktiv förvaltning hitta de riktiga värdeskaparna bland världens finaste investmentbolag har verkligen burit frukt", säger Peter Lindvall som tillsammans med Håkan Telander förvaltar fonden.

Sedan fonden lanserades för tre år sedan summerar dess avkastning till över 125 procent efter avgifter. Bara i år har den stigit med cirka 30 procent (per den 7 juli), dessutom till en lägre volatilitet (eller marknadsrisk) än börsen som helhet.

"Genom att investera i bolag som i sin tur investerar i andra bolag inom olika sektorer och geografier gör att vi får en bra riskspridning. Samtidigt får vi del av uppsidan i de underliggande innehaven som till stor del utgörs av onoterade innehav", förklarar Peter.

Läs mer och köp fonden här.

Kvalitet och riskspridning i fokus

Kavaljer Investmentbolagsfond investerar globalt i 20 till 35 investmentbolag inom sektorer som industri, teknik, hälsa.

Eftersom fonden kan investera med hela världen som spelfält blir exponeringen också mer spetsig än andra liknande fonder, menar Peter.

"Vi letar bolag där vi känner oss bekväma med ledningens förmåga att skapa aktieägarvärde över tid. Eftersom fonden har ett globalt mandat kan vi få exponering mot bolag med unik kännedom och kontaktnät på lokala marknader. Det tror vi är viktigt för att hitta framtidsbolag på ett tidigt stadium.

"Vi har en bas av nordiska kvalitetsbolag som Investor, Ratos och Industrivärlden. Men fondens starka historiska utveckling förklaras av att vi kombinerar sådana innehav med utländska bolag som har ett väldigt specifikt fokus."

Som exempel nämner förvaltaren Prosus och HBM Healthcare.

"Prosus är ett av världens största investmentbolag med fokus på bolag inom teknik och digitalisering. Bolagets största innehav är kinesiska Tencent. Aktiekursen handlas till en rejäl rabatt mot underliggande innehav, men vi tror inte att det gapet kommer vara bestående. Prosus ger en bred exponering mot framtidens stora tekniktrender, en resa som jag tror bara har börjat”, säger Peter och fortsätter:

”HBM Healthcare är ett investmentbolag med exklusivt fokus på hälsosektorn – en sektor som också varit het och där digitaliseringen skapar många intressanta möjligheter. HBM fokuserar primärt på onoterade bolag inom bioteknologi och medicinteknik.”

Bland andra internationella investmentbolag i fonden märks de välkända konglomeraten Berkshire Hathaway och LVMH Moet Hennessy Louis Vitton. Även Googles moderbolag Alphabet har seglat upp som ett av fondens större innehav.

"Man likställer ofta Alphabet med Google, men faktum är att bolaget består av över 200 bolag inom intressanta områden som cybersäkerhet och teknik för självkörande bilar", säger Peter.

Unik möjlighet att komma åt onoterade bolag

Att fonden till stor del består av investmentbolag med onoterade innehav gör att man som investerare kan få exponering mot bolag som man annars inte kan få tillgång till över börsen. Det är också de onoterade innehaven som till stor del förklarar fondens starka utveckling under året, enligt Peter.

"Det finns flera exempel där stora substansvärden synliggjorts bland de onoterade innehaven. Exempelvis annonserade nyligen ellastbilsbolaget Volta Trucks, som till 34,6 procent ägs av fondens innehav i Byggmästare A J Ahlström, att man inlett en process kring kapitalanskaffning. I kapitalrundan värderas Volta till cirka 400 miljoner euro. Det fick kursen i Ahlström att rusa under maj månad."

Serieförvärvare i medvind

Fondens fokus på serieförvärvare har också varit starkt bidragande till fondens resultat. Bland innehav som fonden investerat i märks kursraketen Xano Industri.

"Börsen har värderat upp serieförvärvare i takt med att många av dessa bolag kunnat visa på fantastisk resultatutveckling under senare år. Vi tror att det är en trend som kommer fortsätta. Kan man ta rygg på bolag som historiskt visat på stort värdeskapande genom förvärv så är förutsättningarna mycket goda att framgångsresan fortsätter. Det har vi inte minst sett i fallet Xano som växer så det knakar med en strid ström lyckade företagsköp", avslutar Peter.

Läs mer och köp fonden här.

Kavaljer Investmentbolagsfond A

Senast

228,64

1 dag %

−1,06%

1 dag

1 mån

1 år

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−1,91%

Senast

2 494,06

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.