Fondförvaltarnas tips inför rapporterna

Rapportsäsongen står för dörren och Placera har tagit tempen på förvaltarnas oro och förhoppningar inför vårens kvartalsrapporter.

placera-kurva.jpg

10 apr. 2015

Thomas Brodin är fondförvaltare för Cliens Sverige och har valt att till stor del undervikta banker i fonden.

”Förutsättningarna för vinsttillväxt är betydligt sämre under 2015 än vad de varit de senaste åren. Kort sammanfattat har det att göra med Riksbankens negativa reporänta. Vi kommer att se en vinsttillväxt även för banker men jämfört med vinstförbättringarna inom verkstad blir den marginell”.

I stället har fonden satsat på bolag såsom Autoliv, Atlas Copco, Gränges, SKF och nyligen lagt till Sandvik i portföljen.

Rapportsäsongen är han inte orolig inför.

”Vi väljer inte bolag utifrån kvartalsrapporter, utan gör ett noggrant urval där det viktigaste är avkastningen över tiden. Det som däremot är glädjande är den valutamedvind som många av exportbolagen nu har, som de inte haft tidigare. Den kommer ge stöd till resultatförbättringar för första kvartalet 2015.”

Lancelot Avalon är en någorlunda nystartad fond som kläcktes 2012 och har sedan start stigit 83,4 procent. Exponeringen mot konsumtionsvaror är stark och bland fondens största innehav finns, förutom uppköpsaktuella Transmode, konsumentinriktade bolag så som Cloetta, Mekonomen och Byggmax Group. 

Fonden har dock sedan årsskiftet gjort sig av med sina tillgångar i Oriflame Cosmetics.

Tomas Meerits som förvaltar fonden anser att det inte är makroanalyser som är mest intressanta när det gäller portföljsval, utan att välja starka bolag som man tror på över tid. Cloetta har fångat hans intresse.

”Bolaget har gått igenom en stor transformation och bland annat slagit igen fem fabriker för att kunna ha en större i Slovakien”.

Inför rapportsäsongen blir dock makroläget intressant menar han.

”Marknaden underskattar ofta de stora valutaeffekterna och förstår inte riktigt vad valutaläget innebär för många företag.”

Det största innehavet i Lancelot Avalon återfinns i uppköpsaktuella Transmode, som drar fördelar av valutaläget då de har en stor del av kostnaderna i kronor men försäljning i dollar.

Även fastighetsbranschen har gått på högvarv, något som Lancelot Avalon drar nytta av via sitt innehav i D. Carnegie & Co med ett fastighetsbestånd värderat till 3 miljarder kronor.

Tomas Meerits håller med Thomas Brodin i försiktigheten mot banksektorn. Enda bankinnehavet i Lancelot Avalon är Hoist där fonden agerat ankarinvesterare, det vill säga investerade tidigt i företaget.

I april och maj rapporterar ett hundratal bolag sina kvartalssiffror. Här hittar du listan över när de olika börsföretagens kvartalsrapporter presenteras.

JOSEFIN STRÖMBERG



Cliens Sverige A

Senast

5 353,86

1 dag %

−2,06%

1 dag

1 mån

1 år

Lancelot Sverige A

Senast

53 708,23

1 dag %

0,00%

Gränges

Senast

117,60

1 dag %

−0,42%

SKF B

Senast

181,40

1 dag %

−6,88%

Sandvik

Senast

194,35

1 dag %

−6,52%

Cloetta

Senast

29,20

1 dag %

0,55%

MEKO

Senast

123,00

1 dag %

−1,28%

Byggmax Group

Senast

50,35

1 dag %

−3,64%

Hoist Finance

Senast

70,00

1 dag %

−1,55%
Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−3,77%

Senast

2 385,16

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.