Stigande börs medför

inte per automatik att aktier blir dyrare. Det kan tvärtom vara så att börsen blir billigare även om aktiekurserna stiger. Det avgörande är hur kurserna förhåller sig till vinstprognoserna.

Om börsen stiger

mer än vad analytikernas vinstprognoser justeras upp, då blir börsen dyrare mätt som p/e-tal. Men om vinstprognoserna justeras upp mer än vad kurserna stiger, då blir börsen billigare.

Under förra veckan,

vecka 31, steg OMXS30-index 1,8 procent, fram till fredagens stängning. Samtidigt justerades vinstprognoserna upp med 0,9 procent under veckan, framförallt till följd av att prognoserna "rullades fram" en månad.

Det rullande p/e-talet

för OMXS30 uppgick därmed till 14,5. För bara en månad sedan var börsens p/e-tal 13,3 vilket innebär en ökning med 9 procent. Ännu större är skillnaden sedan årsskiftet då p/e-talet var 12,9.

Förändringen av

vinstprognoserna är beräknad på vinst före skatt, samtidigt som p/e-talet baseras på vinst per aktie.

Beräknat på prognoserna

för 2013 uppgår direktavkastningen till 4,0 procent för Stockholmsbörsen i genomsnitt. Utdelningarna avser ordinarie utdelning.