Carnegie Strategifond är en av Sveriges största blandfonder med 27 mdr kr under förvaltning. Fonden förvaltas av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.

I juli gjorde fonden två drag som sticker ut. Det ena var ett byte mellan Investors aktieslag.

Gratislunchen i Investor

Under juli sålde fonden Investor B och köpte Investor A. Aktieslagen ger samma utdelning, men prisskillnaden låg då på 7-8 kr.

”Historiskt brukar det bara vara någon krona eller två i skillnad”, skriver förvaltarna i månadsbrevet.

Trots bytet är Investor B fortsatt fondens största innehav och utgör 4,5% av fonden.

Byggjätten näst störst

Skanska seglade i juli upp som ett fondens näst största innehav, tvåa efter Investor.

Förvaltarna anser att marknaden underskattar värdet i byggbolaget.

”Få saker på börsen är just nu fulla av lika mycket värde eller möjligheter som Skanska”, skriver de i månadsbrevet.

Enligt fonden väntas bolaget tjäna närmare 8 mdr kr per år, mot ett börsvärde på 112 mdr kr. Därtill kommer fastigheter och kassa som enligt förvaltarna knappt återspeglas i aktiekursen.

Ökad försiktighet

Trots köpet i Skanska har fonden sänkt aktievikten till strax under 60%.

Förvaltarna går därmed in i hösten med en mer försiktig börssyn. De pekar på flera orosmoln och anser att värderingarna i delar av marknaden har blivit för höga.

”Skanska bevisar att det fortfarande går att hitta billiga aktier som fungerar i tokiga miljöer och därtill sitter på enorma tillgångar som skyddar nedsida”, skriver förvaltarna i fondbrevet.

Fondens 10 största aktieinnehav