Nätmäklaren Avanza rapporterar ett rekordkvartal där vinsten steg med 31% och intäkterna med 36% jämfört med Q2 föregående år. Siffrorna slog också analytikerkårens förväntningar med råge (se tabell).

VD Gustaf Unger lyfter en stärkt riskaptit som en av faktorerna bakom framgången – men håller dörren öppen för plötsliga svängningar.

"Det kan vara så att vi ser något annat om två månader. Det vet vi ju inte", säger han till Afv.

Samtidigt konstaterar han att den senaste tidens ökade riskaptit skiljer sig från allt han har sett sedan han tillträdde som VD för nästan två och ett halvt år sedan.

"Det vi har sett de senaste veckorna är något helt nytt."

Riskaptiten ökar

Avanza-spararna har vänt sig mer mot global- och teknikfonder med amerikansk exponering igen. Handeln i utländska aktier reflekteras också i hur mycket mer nätmäklaren tjänade på valutaväxling, jämfört med samma period tidigare år: Valutanettot ökade med 73% till 224 miljoner kronor.

Under kvartalet noterades bland annat Elon Musks rymdbjässe SpaceX i USA, vilket var Avanzas 25:e mest handlade aktie, men utan att ge större effekt i siffrorna.

Däremot syntes en effekt från kursraketen Sivers Semiconductors, som trots ett helårsresultat med en förlust på 222 Mkr såg sin aktie stiga 3 400% på bara tre månader. Sedan juni har kursen dock halverats.

Aktien var kraftigt handlad bland Avanzas kunder, men Unger vill inte koppla den ökade riskaptiten till ett enskilt bolag.

"Jag tror att det har mer att göra med att svenskar börjar blicka framåt och vänja sig vid den geopolitiska oron som fortfarande råder."

Unger säger att riskviljan är något som uppstod först i slutet av årets andra kvartal. Innan dess beskrivs en "ganska stor" försiktighet i svenskarnas sparande. Det märks i bland annat räntenettot som kom in på 486 miljoner kronor, 7% över förväntningarna.

Avanzas totala sparkapital överskrider nu 1 200 miljarder kronor.

"Svåraste just nu"

Ett strategiskt viktigt mål för Avanza är att ta en större tugga av den svenska sparmarknaden. Ambitionen är att bredda erbjudandet för att vinna såväl erfarna som nya investerare på börsen. Och det finns stora bitar att knapra på: Storbankerna har omkring 85% av Sveriges totala sparmarknad medan Avanza har 8,4%.

Under tiden vill Avanza också röra sig utanför Sverige och förra kvartalet meddelade de sina planer att lansera i Danmark under andra halvan av 2027. En etablering som kostat 3 miljoner kronor i andra kvartalet och beräknas kosta bolaget 50 miljoner kronor under helåret 2026.

"Även om det finns många spännande spelare på den europeiska marknaden, som italienska Fineco och tyska FlatexDegiro, är de svenska storbankerna fortfarande våra absolut viktigaste konkurrenter."

För att möta konkurrensen på hemmaplan har Avanza riktat in sig mot de mindre erfarna investerarna. Ett exempel är mjuklanseringen av den nya produkten Avanza Sigma. En tjänst som genom algoritmer hjälper till med investeringsbeslut utifrån kundens valda preferenser.

"Vi började med dem som ville handla aktier själva och var väldigt initierade kring börsen. Men det största segmentet är de som faktiskt tycker att investeringar är jätteläskigt och vill att någon annan tar beslutet", berättar Unger.

"Så att lyckas komma in där skulle jag säga är det svåraste just nu, just för att vi inte har gjort det tidigare."

"Väldigt duktiga"

En stötesten för Avanza är de återkommande tekniska problemen. Det har varierat från visningsfel i appen till totala avbrott i orderläggningen under perioder med stor marknadsvolatilitet.

"Det är superviktigt för oss och någonting vi jobbar med hela tiden. Jag tycker att vi är väldigt duktiga, men vi är väldigt stora med 2,3 miljoner kunder så vi måste sätta ribban högre och bli bättre", säger Unger.

Kan du konkretisera hur ni arbetar med det?

"Det handlar dels om tekniska saker. Säkerställa att vi har tillräckligt med processor-, minnes- och nätverkskapacitet. Ha smarta ingenjörer som målar upp scenarier och får oss att gå från proaktiv till duktigt reaktiv."

Vid 11-tiden handlas Avanzas aktie svagt upp knappt 2%.

Avanza i siffror

Konsensusdata från Modular Finance.