“Vänligen läs fondens prospekt och faktablad (KID) innan du fattar ett investeringsbeslut”

Ett ovanligt tillgångsslag - byggt för diversifiering

Katastrofobligationer, ofta kallade cat bonds, är ett segment inom kreditmarknaden där investerare erhåller löpande ersättning för att bära en specifik risk kopplad till naturkatastrofer, såsom orkaner, jordbävningar eller kraftiga stormar. Avkastningen från cat bonds är i huvudsak kopplad till om en definierad händelse inträffar eller inte, snarare än till utvecklingen på aktie- eller räntemarknaderna. Historiskt har detta inneburit låg korrelation med traditionella tillgångsslag, även om detta kan förändras över tid.

I en nyligen publicerad artikel på Placera beskrivs hur intresset för cat bonds har ökat, och hur tillgångsslaget av vissa investerare uppfattas som ett potentiellt komplement i en annars turbulent marknad.

Läs mer om fonden här
Utforska GAM:s fördjupade material om tillgångsslaget 

Varför intresset stiger just nu

Flera faktorer bidrar till ökade kapitalflöden till katastrofobligationer:

1. Försäkringsbranschen är under press

Klimatförändringar och ökade skadebelopp har lett till att försäkrings- och återförsäkringsbolag i större utsträckning söker riskkapital via kapitalmarknaden, vilket har ökat utbudet av cat bonds.

2. Avkastningsnivåerna har förändrats

Riskpremierna inom tillgångsslaget har under senare tid varit högre, delvis som en följd av ökad efterfrågan på risköverföring och högre basräntor. Detta har bidragit till ett förändrat avkastningslandskap jämfört med tidigare år.

3. Diversifiering värderas högre

När aktier och obligationer periodvis rör sig mer samstämmigt söker vissa investerare tillgångar med alternativa avkastningsdrivare.

4. Ökad institutionell närvaro

Institutionella aktörer, såsom Swiss Re, bidrar med analys, data och expertis, vilket har bidragit till ökad transparens inom marknaden. GAM Investments samarbetar med Swiss Re inom sin cat bond-förvaltning för att dra nytta av deras riskbedömning och modelleringsexpertis.

Så fungerar investeringar i cat bonds

Avkastningen i cat bonds kommer främst från kuponger som betalas så länge den definierade katastrofhändelsen inte inträffar. Om en sådan händelse inträffar kan delar av, eller hela, det investerade kapitalet användas för att täcka försäkringsförluster.

Detta ställer höga krav på fondförvaltningen, bland annat vad gäller:

· gedigen underwriting-kompetens

· avancerade katastrofmodeller

· noggrann analys av regioner, strukturer och sannolikheter

Dessa komponenter utgör centrala delar i GAM:s investeringsprocess.

GAM Star Cat Bond – global kompetens och aktiv förvaltning

GAM Star Cat Bond är en aktivt förvaltad UCITS-fond med fokus på en global portfölj av katastrofobligationer. Förvaltningsstrategin kombinerar fundamentalanalys, kvantitativa modeller och extern riskexpertis från Swiss Re. Fondens mål är att över tid leverera riskjusterad avkastning, samtidigt som den eftersträvar låg korrelation med traditionella tillgångsslag. Det finns dock inga garantier för att dessa mål uppnås.

För investerare kan fonden innebära: ett alternativ till traditionella räntefonder

· diversifierande egenskaper

· exponering mot en växande marknad

· en fond som historiskt har uppvisat relativ stabilitet även i perioder av marknadsoro

Fonden togs över av SwissRE/SRILIAC 7 maj 2025

Passar fonden i din portfölj?

Cat bonds kan vara av intresse för investerare som:

· söker en alternativ källa till avkastning

· vill bredda sin portfölj bortom aktier och traditionella ränteplaceringar

· har en medellång till lång placeringshorisont

· förstår och accepterar riskerna kopplade till naturkatastrofer

Investeringar kan både öka och minska i värde, och risken finns att du inte får tillbaka det insatta kapitalet. Historisk utveckling är dock ingen garanti för framtida resultat

Läs mer om fonden här
Utforska GAM:s fördjupade material om tillgångsslaget

Viktig information

Vänligen läs fondens prospekt och faktablad (KID) innan du fattar ett investeringsbeslut. Andra viktiga risker att beakta:
Kreditrisk: Obligationer kan påverkas av förändringar i kreditvärdighet och räntenivåer.
Icke-investeringsgrad: Cat bonds kan ha lägre kreditrating och därmed högre risk.
Katastrofrisk: Cat bonds och ILS-investeringar kan drabbas av betydande eller total förlust vid en eller flera katastrofhändelser.
Ränterisk: Förändringar i räntenivåer kan påverka värdet på fondens innehav.

Marknadsföringsinformation
Denna information är endast avsedd för informationsändamål och utgör inte investeringsrådgivning. Uttalanden och bedömningar kan komma att ändras och speglar förhållandena vid tidpunkten för publicering.

^{Marknadsföringsinformation}

^{Kvantitativ analys av cat bonds bygger på simulering av katastrofhändelser och deras finansiella effekt. Statistiska metoder används för att identifiera mönster, risk och avkastning i tillgänglig data.Fundamental analys av cat bonds handlar om att bedöma om ersättningen (spread) är rimlig i förhållande till den verkliga katastrofrisk man tar.}

^{Denna information är endast avsedd för informationsändamål och utgör inte investeringsrådgivning. Uttalanden och bedömningar kan komma att ändras och speglar förhållandena vid tidpunkten för publicering.}

^{Other key risks to consider: Credit risk / debt securities – Bonds may be subject to significant fluctuations in value. Bonds are subject to credit risk and interest rate risk.}

^{Credit risk / non-investment grade – Non-investment grade securities, which will generally pay higher yields than more highly rated securities, will be subject to greater market and credit risk, affecting the performance of the Fund.}

^{Risk – Cat bonds and ILS are exposed to catastrophes through which they may suffer substantial or total losses of amounts invested. In such an event or combination of events, which may happen at any time, the Fund’s value may fall significantly and may not recover. Interest rate risk – A rise or fall in interest rates causes fluctuations in the value of fixed income securities, which may result in a decline or an increase in the value of such investments.}

^{Liquidity risk – some investments can be difficult to sell quickly which may affect the value of the Fund and, in extreme market conditions, its ability to meet redemption requests..}

^{ESG- focused investing risk – The Fund is subject to the risk that its ESG-focused investment strategy may select or exclude securities of certain issuers for reasons other than investment performance considerations. As a result, the Fund may underperform other funds that do not utilise an ESG-focused investment strategy. Certain ESG-focused investments may be dependent on government policies and subsidies, which are subject to change or elimination. Successful application of the Fund’s ESG-focused investment strategy will depend on the Co-Investment Manager’s skill in implementing its rating system, and there can be no assurance that the strategy or techniques employed will be successful.}

^{For a full list of risks please refer to the Prospectus. Important information:}

^{GAM Investments (‘GAM’) is the trading name of GAM Holding AG and its subsidiaries. GAM Holding AG has it registered office at Hardstrasse 201 Zurich, 8037 Switzerland. Unless stated otherwise, the source of all information is GAM Investments at the date of this article.}

^{The information contained herein is given for information purposes only and does not qualify as investment advice. The views expressed herein are those of the authors at the date of this article.}

^{Opinions and assessments contained herein may change and reflect the point of view of GAM in the current economic environment. No liability shall be accepted for the accuracy and completeness of the information contained herein.}

^{This article contains forward-looking statements relating to the objectives, opportunities, and the future performance of the equity markets generally. Forward-looking statements may be identified by the use of such words as; “believe,” “expect,” “anticipate,” “should,” “planned,” “estimated,” “potential” and other similar terms. Examples of forward-looking statements include, but are not limited to, estimates with respect to financial condition, results of operations, and success or lack of success of any particular investment strategy.}

^{All are subject to various factors, including, but not limited to general and local economic conditions, changing levels of competition within certain industries and markets, changes in interest rates, changes in legislation or regulation, and other economic, competitive, governmental, regulatory and technological factors affecting a portfolio’s operations that could cause actual results to differ materially from projected results.}

^{Such statements are forward-looking in nature and involve a number of known and unknown risks, uncertainties and other factors, and accordingly, actual results may differ materially from those reflected or contemplated in such forward-looking statements. Prospective investors are cautioned not to place undue reliance on any forward-looking statements or examples. None of GAM or any of its affiliates or principals nor any other individual or entity assumes any obligation to update any forward-looking statements as a result of new information, subsequent events or any other circumstances. All statements made herein speak only as of the date that they were made.}