Frågan är på vilka grunder en förvaltare beslutar att lägga ner en fond och hur det påverkar spararna. I det här fallet beror det på att fonden helt enkelt gav dålig avkastning. Fram till augusti hade Latitude tappat omkring 20 procent. För att försöka förbättra resultatet beslöt förvaltarna att ta position för att den brittiska centralbanken skulle sänka sin styrränta i augusti. Därmed spelade förvaltarna mycket högt med andras pengar.

De förlorade. Den 3 augusti beslöt Bank of England att höja räntan med 0,25 procentenheter till 4,75 procent. Det blev spiken i kistan för Latitude, eftersom de positioner som fonden hade innebar att den backade ytterligare nära 7 procent, när Bank of England beslöt att höja räntan.

Från 1 januari till 17 augusti hade Latitude en negativ avkastning, minus 27,4 procent. Sedan starten 1 oktober 2003 hade fonden visserligen stigit med 42,7 procent. Men det är ingen som helst tröst för den som gick in i fonden vid början av 2006 och som alltså har förlorat mer än en fjärdedel av sitt kapital.

Sedan början av 2006 hade styrelsen i Latitude Asset Management fört intensiva diskussioner med fondens förvaltare om den dåliga utvecklingen i fonden. Att förvaltare av fonder gör fel bedömningar är vanligt och självklart. Men här var det fel bortom rim och reson.

När man har backat 20 procent på ett år, hur kan man då riskera ett tapp på ytterligare nästan 7 procent beroende på ett beslut som fattas av en centralbank? Frågan lär förbli obesvarad.

Ytterligare en klen tröst för den som har förlorat pengar i Latitude är vetskapen att förvaltarna höll sig inom risklimiterna, de gjorde usla affärer men de bröt inte mot reglerna.

Beslutet att stänga Latitude fattades av Latitudes fondbolag Latitude Asset Management som ägs av Brummer &Partners och Latitudes förvaltare. Brummer & Partners två fonder Helios och Helios Euro äger tillsammans 40 procent av andelarna i Latitude.

Men enligt uppgift till placera.nu var den utlösande faktorn att Latitudes egna förvaltare beslöt att ge upp. Brummer & Partners var alltså beredda att fortsätta, även efter det fatala beslutet att riskera 7 procent på ett beslut i Bank of England. Varför? Det är ytterligare en fråga som söker sitt svar.

Nu måste andelsägarna i Latitude lösa in sina andelar per den 29 september, som är nästa inlösentillfälle. Den som tar över förvaltningen av Latitudes medel blir förvaringsinstitutet, i det här fallet SEB. Detta kan ske tidigast tre månader efter att stängningen av fonden kungjorts. Beskedet att Latitude stängs kom den 18 augusti, det torde innebära att SEB kan ta över förvaltningen i mitten eller andra halvan av november. Men det troligaste är att Finansinspektionen medger undantag från den regeln, så att SEB kan ta över redan i oktober. Därefter är andelarna låsta, ägarna kan inte röra sina andelar.

Hur länge SEB ska förvalta Latitude innan fonden avvecklas vet ingen i dag, det rör sig troligen om några månader då andelarna är låsta. Någon egentlig förvaltning är det då knappast fråga om - fondens medel ligger nu i räntebärande papper. SEB:s roll blir alltså att avveckla Latitude så snabbt som möjligt. Därefter kan andelsägarna åter komma åt sina pengar.

Björn Dickson