Världsindex och Europaindex sjönk med 5,5 respektive 5,3 procent följt av USA med knappt 5 procent. Stockholmsbörsen sjönk med 4,5 procent i december.  Bäst utveckling har det varit för Sofiabörsen i Bulgarien med en uppgång på 2,5 procent mätt i svenska kronor.

Placera ser ljusare på aktiemarknaderna framöver med fortsatt starka konjunktursignaler för Europa och en stabilisering av kinesisk ekonomi bidrar till ökad tillförsikt. Utifrån Pekka Kääntäs makrobildhar vi en fortsatt stor aktiedel inför januari

Vi är fortsatt positiva till exponeringen mot Europafonder i våra fondval inför januari. Samtidigt som den amerikanska dollarn stigit har det stärkt Europas konkurrenskraft på den globala marknaden. Vårt fondval UBS European Opportunity Unconstrained har levererat betydligt mer än kategorin och mer än våra långsiktiga förväntningar.

Inför januari gör vi två förändringar bland våra rekommenderade fonder. Aktivt förvaltade fonder har utvecklats bättre både globalt och på tillväxtmarknader det senaste året och vi tar bort indexfonden Handelsbanken MSCI Emerging Markets Index.

Vi byter till Odin Emerging Market. Fondens strategiär långsiktigt värdeskapande företag som kan uppvisa positivt kassaflöde och lönsam tillväxt. Odins modell passar inte för råvaru- och finansbolag, branscher som fonden därmed underviktar. Det leder till att fonden avviker mycket från de etablerade index som finns på tillväxtmarknaderna och det gillar Placera.

Utvecklingen för lågriskhedgefonden Atlant Stability har varit svag och under våra långsiktiga förväntningar. Vi byter till lågriskhedgefonden Brummer Multi-Strategy fond, vilket är en fond-i-fond.

Placera tror att Brummer &Co har lättare att skapa avkastning i en lågräntemiljö i kombination med oror på oljemarknaden. Genom sin mix av olika förvaltningsteam som arbetar oberoende av varandra med olika inriktning ger fonden en väldiversifierad hedgefondinvestering . Gemensamt för fonderna är att de alla långsiktigt strävar efter att skapa avkastning oberoende av marknadsutvecklingen.

I diagrammet visar vi förhållandet mellan fondernas genomsnittliga avkastning och risk de senaste tre åren. Vi ser tydligt hur huddelen av fonderna följer den trendlinje som speglar ett positivt samband mellan risk och avkastning. Ju lägre risk man tar, desto lägre avkastning kan man förvänta sig att investeringen ger. Helt enligt gällande finansiell teori.

Som tydligt framgår sticker tre fonder ut. Den som sticker ut mest är småbolagsfonden, Carnegie Swedish Small Cap. Den har levererat högst genomsnittlig avkastning under perioden. I år har fonden gått upp med drygt 43 procent, vilket är mycket för en småbolagsfond och betydligt mer än våra förväntningar. I december har fonden haft högst avkastning bland våra köpvärda fonder med en uppgång på 2 procent.

Den andra fonden som sticker ut på ett positivt sätt är blandfonden, Sensor Sverige Select. Den har haft en mycket bra riskjusterad avkastning för perioden. Sensor arbetar aktivt med sin aktie- och räntexponering vilket man varit framgångsrik med.

Den tredje är Odin Emerging Markets, som har haft det tufft 2015, vilket drar ner avkastningen för perioden. Noterbart är att risken är lägst bland Placeras köpvärda aktiefonder.

Som vanligt finns det olika risknivåer bland våra rekommenderade fonder. Den som delar vår uppfattning om att aktiefonder är att föredra ska kika vidare bland våra hög- och medelriskfonder. För den som tycker att riskerna är fortsatt höga hänvisar vi till våra lågriskfonder.

För aktieplaceringar hänvisar vi till våra listor över tio köpvärda aktier i januari, läs här.

HÖG RISK      

Basfond

SPP Aktiefond Global: Allt fler fondbolag har förstått vikten av att erbjuda globala indexfonder. Hittills har Danske Invest Global Index varit Placeras favorit. Men nu finns det fler som slåss om vår gunst. Läs hela analysen här.

Kryddfonder

Odin Emerging Markets: Odin avviker mycket från de etablerade index som finns på tillväxtmarknaderna. Investeringarna är koncentrerade till ett ovanligt litet antal aktier, cirka 30 stycken. Inget innehav väger mer än sju procent. Långsiktigheten i investeringarna är tydlig.  Läs hela analysen här. 

UBS European Opportunity Unconstrained: Det är mest svarta rubriker om tillståndet i Europa. De riskvilliga gör bedömningen att ECB ökar stimulanserna, vilket gynnar aktier. Placera har funnit ytterligare en köpvärd Europafond. Läs hela analysen här.

Carnegie Swedish Small Cap: Småbolag har klarat sommarens börsturbulens betydligt bättre än storbolagen. Vi tror på fonden som har en tydlig fokus på småbolag med tillväxt. Läs hela analysen här.

MEDELRISK

Basfond

Swedbank Robur Mix Indexfond Sverige: En billig indexblandfond som placerar hälften av kapitalet i aktier och andra hälften i räntepapper. Läs hela analysen här.

Kryddfonder

Sensor Sverige Select: Behovet av bra blandfonder är stort när fondspararna söker efter alternativ med lägre risk än rena aktiefonder. Läs hela analysen här.

Cliens Mixfond: Sedan förra analysen klarat sig riktigt bra och vi tror att Gunnar Håkansson kommer fortsätta att leverera bra så länge aktiemarknaden utvecklas väl. Läs hela analysen här.

AMF Balansfond: Efterfrågan på medelriskfonder är stor bland våra läsare. Vi har gått igenom utbudet och funnit AMF Balansfond som motsvarar våra förväntningar.  Läs hela analysen här.

LÅG RISK

Basfond

Spiltan Räntefond Sverige: Erik Brändström på Spiltan förvaltar den korta svenska räntefond som har stigit riktigt mycket sedan starten 2007. Bakom framgången ligger en annan syn på risk. Läs hela analysen här.

Kryddfonder

Brummer Multi-Strategy: Är en multistrategifond med exponering mot singelstrategifonder som förvaltas av Brummer & Partners-gruppen. Hedgefonder förvaltas av olika förvaltningsteam som arbetar oberoende av varandra, med olika inriktning och har låg inbördes samvariation. Läs hela analysen här.