SpaceX har öppnat rymden för kommersiella aktörer och satt fart på en investeringsboom. Men för den som vill köpa rymdaktier finns en tydlig hake, enligt SEB:s aktiestrateg Stefan Cederberg.
11 september, 07:00
"Elon Musk kommer man inte undan om man pratar rymden."
Stefan Cederberg, aktiestrateg på SEB, återkommer flera gånger till SpaceX när Placera pratar med honom om den växande rymdsektorn.
"SpaceX är själva draget i det hela", säger han.
Rymden har länge haft kommersiella inslag genom bland annat satelliter, men har främst varit en arena för stater.
"Förut var det för dyrt. Då var det i stort sett bara stater som hade råd", säger Cederberg.
Återanvändbara raketer, lättare satelliter och effektivare teknik har nu gjort det betydligt billigare att få upp utrustning i omloppsbana. Det öppnar rymden för fler aktörer och användningsområden.
"Den tekniska utvecklingen gör att man kan få en helt annan kapacitet till en helt annat kostnad än tidigare."
SEB beskriver utvecklingen som en investeringsboom. De senaste sex åren har antalet globala raketuppskjutningar ökat med i snitt 23% per år och antalet satelliter med 28%.
SpaceX har varit avgörande för kostnadsraset.
Bolagets delvis återanvändbara raket Falcon 9 står numera merparten av världens kommersiella uppskjutningar.
Uppföljaren Starship som ska bli helt återanvändbar väntas pressa kostnaderna ytterligare. Enligt Morgan Stanley kan kostnaden för att få upp ett kilo i omloppsbana på sikt bli 99% lägre än under tiden före SpaceX.
Det är den utvecklingen som gör att Cederberg tror att rymden kan bli betydligt mer än raketuppskjutningar.
"Bara det att du i dag kan sitta med bredband via Starlink när du flyger – det kunde man inte förut. Samma sak gäller fartyg."
På sikt kan satelliter dessutom börja konkurrera med delar av de traditionella mobilnäten.
"Kommunikation via satellit kommer att växa kraftigt, det tror jag", säger han.
På Stockholmsbörsen finns fyra mer renodlade rymdaktier som SEB lyfter fram: AAC Clyde Space, GomSpace, Ovzon och Unibap.
Bolagen är verksamma inom olika delar av värdekedjan, från satelliter och satellitkomponenter till kommunikationstjänster och rymddatorer. Ingen har hittills varit någon uthållig börsvinnare.
Bäst utveckling i år har Unibap som är upp 34%. I botten finns Gomspace med minus 35%. Ovzon-aktien rusade under 2025 men är i år ner 9%, medan AAC Clyde Space är upp knappt 5% hittills i år.
En förklaring är enligt Cederberg affärernas karaktär.
"Det är ofta långa projekt och kapitalintensivt, det är väl det som är risken – det tar längre tid än man tror att få ordning på kassaflödet", säger han.
Dessutom kan beställningarna komma ryckigt.
"Det gäller att skapa en underliggande, återkommande affär, vilket kanske är svårt."
Kassaflödet är därför det viktigaste att hålla ögonen på, enligt aktiestrategen.
"Den största risken är att kassaflödet inte räcker till, att man riskerar att behöva ta in nya pengar eftersom det är en lång ledtid innan kassaflödet blir positivt."
Cederberg vill däremot inte peka ut någon av de svenska aktierna som vinnare eller förlorare eftersom SEB inte har löpande analysbevakning på bolagen.
I bankens sammanställning av rymdsektorn sticker dock Ovzon för tillfället ut med högst försäljningstillväxt och lönsamhet av de fyra.
Rymdsektorn får också draghjälp från ökade försvarsutgifter.
När Europa rustar upp handlar det inte bara om stridsflyg och ammunition. Satelliter behövs för bland annat övervakning, kommunikation och för att styra militära system.
"Europeiska länder inser att de måste bygga ett eget nätverk av satelliter", säger Cederberg.
Han tror därför att en betydande del av de ökade försvarsutgifterna kommer att hamna i rymden.
"Jag tror det kommer att bli en hel del investeringar inom det här området, försvarsrelaterat, och det kommer att gynna de här bolagen", säger han, och pekar särskilt ut norska Kongsberg utifrån den position bolaget har inom infrastruktur. SEB har rådet behåll på Kongsberg Gruppen.
Det innebär att rymdsektorn får draghjälp från flera håll samtidigt: fallande kostnader, växande efterfrågan på satellitkommunikation och större statliga försvarsbudgetar.
Men konkurrensen är hård. Inte minst från bolaget som satte fart på utvecklingen från början.
"Det finns säkert utrymme för andra i dag, men hur ska man kunna konkurrera med det här bolaget?", säger aktiestrategen om SpaceX.
SpaceX har öppnat rymden för kommersiella aktörer och satt fart på en investeringsboom. Men för den som vill köpa rymdaktier finns en tydlig hake, enligt SEB:s aktiestrateg Stefan Cederberg.
11 september, 07:00
"Elon Musk kommer man inte undan om man pratar rymden."
Stefan Cederberg, aktiestrateg på SEB, återkommer flera gånger till SpaceX när Placera pratar med honom om den växande rymdsektorn.
"SpaceX är själva draget i det hela", säger han.
Rymden har länge haft kommersiella inslag genom bland annat satelliter, men har främst varit en arena för stater.
"Förut var det för dyrt. Då var det i stort sett bara stater som hade råd", säger Cederberg.
Återanvändbara raketer, lättare satelliter och effektivare teknik har nu gjort det betydligt billigare att få upp utrustning i omloppsbana. Det öppnar rymden för fler aktörer och användningsområden.
"Den tekniska utvecklingen gör att man kan få en helt annan kapacitet till en helt annat kostnad än tidigare."
SEB beskriver utvecklingen som en investeringsboom. De senaste sex åren har antalet globala raketuppskjutningar ökat med i snitt 23% per år och antalet satelliter med 28%.
SpaceX har varit avgörande för kostnadsraset.
Bolagets delvis återanvändbara raket Falcon 9 står numera merparten av världens kommersiella uppskjutningar.
Uppföljaren Starship som ska bli helt återanvändbar väntas pressa kostnaderna ytterligare. Enligt Morgan Stanley kan kostnaden för att få upp ett kilo i omloppsbana på sikt bli 99% lägre än under tiden före SpaceX.
Det är den utvecklingen som gör att Cederberg tror att rymden kan bli betydligt mer än raketuppskjutningar.
"Bara det att du i dag kan sitta med bredband via Starlink när du flyger – det kunde man inte förut. Samma sak gäller fartyg."
På sikt kan satelliter dessutom börja konkurrera med delar av de traditionella mobilnäten.
"Kommunikation via satellit kommer att växa kraftigt, det tror jag", säger han.
På Stockholmsbörsen finns fyra mer renodlade rymdaktier som SEB lyfter fram: AAC Clyde Space, GomSpace, Ovzon och Unibap.
Bolagen är verksamma inom olika delar av värdekedjan, från satelliter och satellitkomponenter till kommunikationstjänster och rymddatorer. Ingen har hittills varit någon uthållig börsvinnare.
Bäst utveckling i år har Unibap som är upp 34%. I botten finns Gomspace med minus 35%. Ovzon-aktien rusade under 2025 men är i år ner 9%, medan AAC Clyde Space är upp knappt 5% hittills i år.
En förklaring är enligt Cederberg affärernas karaktär.
"Det är ofta långa projekt och kapitalintensivt, det är väl det som är risken – det tar längre tid än man tror att få ordning på kassaflödet", säger han.
Dessutom kan beställningarna komma ryckigt.
"Det gäller att skapa en underliggande, återkommande affär, vilket kanske är svårt."
Kassaflödet är därför det viktigaste att hålla ögonen på, enligt aktiestrategen.
"Den största risken är att kassaflödet inte räcker till, att man riskerar att behöva ta in nya pengar eftersom det är en lång ledtid innan kassaflödet blir positivt."
Cederberg vill däremot inte peka ut någon av de svenska aktierna som vinnare eller förlorare eftersom SEB inte har löpande analysbevakning på bolagen.
I bankens sammanställning av rymdsektorn sticker dock Ovzon för tillfället ut med högst försäljningstillväxt och lönsamhet av de fyra.
Rymdsektorn får också draghjälp från ökade försvarsutgifter.
När Europa rustar upp handlar det inte bara om stridsflyg och ammunition. Satelliter behövs för bland annat övervakning, kommunikation och för att styra militära system.
"Europeiska länder inser att de måste bygga ett eget nätverk av satelliter", säger Cederberg.
Han tror därför att en betydande del av de ökade försvarsutgifterna kommer att hamna i rymden.
"Jag tror det kommer att bli en hel del investeringar inom det här området, försvarsrelaterat, och det kommer att gynna de här bolagen", säger han, och pekar särskilt ut norska Kongsberg utifrån den position bolaget har inom infrastruktur. SEB har rådet behåll på Kongsberg Gruppen.
Det innebär att rymdsektorn får draghjälp från flera håll samtidigt: fallande kostnader, växande efterfrågan på satellitkommunikation och större statliga försvarsbudgetar.
Men konkurrensen är hård. Inte minst från bolaget som satte fart på utvecklingen från början.
"Det finns säkert utrymme för andra i dag, men hur ska man kunna konkurrera med det här bolaget?", säger aktiestrategen om SpaceX.
Fonder
Sweco
Börsen
Privatekonomi
Stegra
Fonder
Sweco
Börsen
Privatekonomi
Stegra
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
1,05%
(vid stängning)
Fonder
Igår, 07:00
Hävstångsfonderna som ger extra fart
Laxbolag
2 oktober, 13:53
Goldman Sachs ser ny lönsamhetsera för laxsektorn
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 260,51
