Nibes färska rapport var knappast imponerande, enligt Handelsbankens analytiker Gustaf Schwerin. Han beskriver kassaflödet som "svagt" med tanke på "konsensusprognoserna hade sänkts inför rapporten". Detta bidrog i sin tur att resultatet var något bättre än väntat, enligt SHB-analytikern.

Nibe har genomfört ett kostnadsbesparingsprogram. Effekterna av dessa kommer bli allt mindre ju längre 2025 vi kommer, påpekar han vidare.

På medellång riskerar dessutom "premiumaktörerna" inom värmepumpar att få se sina marginaler pressas, heter det vidare i den färska analysen.

Handelsbanken skruvar nu ner sina resultatestimat med 3-4% i år och nästa år.

"Trots att aktien föll i samband med gårdagens Q1-rapport har aktien studsat upp cirka 30% sedan botten i april och handlas nu till EV/EBIT 25x respektive 20x för 2025-26, vilket vi menar är svårt att försvara givet att Atlas Copco handlas till lägre multiplar."

Handelsbanken föredrar Beijer Ref framför Nibe, framgår också.