Trots oron går de flesta av bolagen i Spiltan Aktiefond Stabil fortsatt starkt operativt. Däremot, konstaterar Brändström, ”mår flera av aktierna just nu kursmässigt dåligt”. Ett tydligt exempel är AstraZeneca, som trots goda resultat tappade mark i september efter nya amerikanska tullutspel. Den senaste veckan har aktien dock återhämtat sig med 15%.

Bland de bolag i fonden som stod emot bäst under månaden märks Atlas Copco, Hexagon och ABB, medan Thule och AAK hade det tyngre. AAK föll med 10% och Thule med 13%.

Minskade i Industrivärden och Lundbergs

Även investmentbolagen visade blandad utveckling. Latour och Industrivärden gick något svagare än börsen, medan Investor och Lundbergs klarade sig marginellt bättre. Den direktavkastande delen av portföljen stabiliserade sig och bidrog positivt, vilket gav Brändström handlingsutrymme att agera på månadens svängningar. Erik Brändström är för övrigt också ansvarig förvaltare för den stora invesmentbolagsfonden Spiltan Aktiefond Investmentbolag.

"Jag har i takt med kursrörelserna och fondflödena balanserat portföljen till 50/35/15-nivån", berättar han.

Aktiefond Stabil strävar efter en fördelning på 50% kvalitetsbolag, 35% investmentbolag och 15% direktavkastande tillgångar.

I september minskade Brändström främst i Hexagon, Industrivärden och Lundbergs, medan han ökade i bland annat ABB och Latour. Köpet i ABB visade sig väl tajmat. Affären där ABB säljer sin division Robotics till japanska Softbank för 51 miljarder kronor offentliggjordes idag.

Fondens golgatavandring

Spiltan Aktiefond Stabil har haft det kämpigt en längre tid och inte lyckats slå sitt jämförelseindex under vare sig ett, tre, fem eller tio år. Enda perioden där fonden överträffat index är sedan starten 2002 – med en uppgång på 1 328%, jämfört med 1 158% för index. Totalavgiften för fonden ligger på 1,72%.

Trots motvinden står Brändström fast vid sin strategi, som bygger på en noggrant balanserad portfölj av kvalitetsbolag med långsiktigt fokus.

”Även i en osäker omvärld ser jag positivt på fondens förmåga att skapa en god riskjusterad avkastning över tid”, säger han.

Han betonar också vikten av att inte tappa fokus när marknaden är nervös.

Under utmanande perioder krävs tålamod. Det är bolagens långsiktiga värdeskapande som driver avkastningen inte de kortsiktiga kursrörelserna, slår Brändström fast.