RBC Capital Markets räknar med att de europeiska Natoländernas försvarsutgifter ökar med 8 procent årligen fram till 2030, medan materielupphandlingen väntas växa med 16 procent. Högre produktionsvolymer och bättre kapacitetsutnyttjande väntas stärka marginalerna.

Finserve bedömer även att den senaste kurskorrektionen förbättrat sektorns risk- och avkastningsprofil.

– Historiska multiplar är ett svagt ankare om industrin nu går in i en period med högre tillväxt, längre ordervisibilitet och bättre lönsamhet. Den relevanta frågan är inte vad sektorn brukade värderas till, utan vilken tillväxt, kassaflödesgenerering och vinstvaraktighet dagens priser faktiskt diskonterar, säger Gustaf Hagerud, CIO på Finserve Nordic och medlem i fondens Advisory Board.