Trots stora substansrabatter fortsätter börsens att straffa fastighetsbolagen efter rapporterna. Särskilt pressade är kontorsbolagen.
11 maj, 14:46
Stockholmsbörsens fastighetssektor föll efter Q1-rapporterna. Den genomsnittliga kursreaktionen var –2%, visar Placeras sammanställning.
Sett till P/E-tal värderas sektorn i linje med snittet på Stockholmsbörsen, omkring 15 gånger årets vinstprognoser. Samtidigt uppgår den genomsnittliga substansrabatten till över 22%.
Bolag | Börsvärde (mdr kr) | P/E 2026e | Substansrabatt (+)/Premie (-) | Rapportreaktion |
Hufvudstaden | 23 081 | 21,6x | 34,50% | -1,52% |
Castellum | 59 482 | 14,1x | 24,49% | -0,33% |
Catena | 28 803 | 15,8x | 2,71% | -4,28% |
JM | 7 612 | 22,1x | - | 4,52% |
Sagax | 65 915 | 15,2x | -38,85% | -3,94% |
Nyfosa | 14 349 | 10,0x | 28,18% | 1,06% |
Fabege | 26 182 | 17,2x | 45,36% | -0,64% |
FastPartner | 8 393 | 7,9x | 56,47% | -4,65% |
Wallenstam | 26 228 | 21,5x | 35,17% | -4,15% |
Wihlborgs Fastigheter | 25 609 | 12,6x | 16,20% | -4,32% |
Balder | 66 164 | 12,1x | 36,31% | -0,18% |
NP3 Fastigheter | 16 257 | 16,3x | -53,67% | 2,12% |
Atrium Ljungberg | 18 995 | 15,2x | 46,45% | -6,35% |
Corem Property | 6 661 | 14,9x | 61,59% | -2,74% |
Pandox | 34 211 | 14,5x | 22,56% | -4,98% |
Medel | 15,4x | 22,7% | -2,03% |
Källa: Factset
Framför allt bland kontorsbolagen är rabatterna fortsatt stora. Fastpartner handlas både till låg P/E-värdering och hög substansrabatt jämfört med sektorn i övrigt. Bolaget har stor exponering mot Stockholmskontor, ett segment som fortsatt pressas av höga vakanser och en svag hyresmarknad. Aktien föll drygt 4% på rapporten.
Även kontorsbolaget Atrium Ljungbergs rapport togs emot negativt av marknaden där aktien backade 6%. Vakansgraden uppgår till 11,9% samtidigt som substansrabatten är över 45%.
Ett av få bolag som steg efter rapporten var bostadsutvecklaren JM. Aktien lyfte cirka 4,5% efter att vinsten kommit in över marknadens förväntningar. För JM är substansvärdering mindre central än för de traditionella förvaltningsbolagen, eftersom intjäningen kommer från bostadsförsäljningar. JM handlas till omkring 22 gånger årets vinstprognoser.
Sammantaget värderas sektorn med tydliga rabatter mot substansvärdena, men rapportreaktionerna visar att marknaden fortsatt är skeptisk.
Trots stora substansrabatter fortsätter börsens att straffa fastighetsbolagen efter rapporterna. Särskilt pressade är kontorsbolagen.
11 maj, 14:46
Stockholmsbörsens fastighetssektor föll efter Q1-rapporterna. Den genomsnittliga kursreaktionen var –2%, visar Placeras sammanställning.
Sett till P/E-tal värderas sektorn i linje med snittet på Stockholmsbörsen, omkring 15 gånger årets vinstprognoser. Samtidigt uppgår den genomsnittliga substansrabatten till över 22%.
Bolag | Börsvärde (mdr kr) | P/E 2026e | Substansrabatt (+)/Premie (-) | Rapportreaktion |
Hufvudstaden | 23 081 | 21,6x | 34,50% | -1,52% |
Castellum | 59 482 | 14,1x | 24,49% | -0,33% |
Catena | 28 803 | 15,8x | 2,71% | -4,28% |
JM | 7 612 | 22,1x | - | 4,52% |
Sagax | 65 915 | 15,2x | -38,85% | -3,94% |
Nyfosa | 14 349 | 10,0x | 28,18% | 1,06% |
Fabege | 26 182 | 17,2x | 45,36% | -0,64% |
FastPartner | 8 393 | 7,9x | 56,47% | -4,65% |
Wallenstam | 26 228 | 21,5x | 35,17% | -4,15% |
Wihlborgs Fastigheter | 25 609 | 12,6x | 16,20% | -4,32% |
Balder | 66 164 | 12,1x | 36,31% | -0,18% |
NP3 Fastigheter | 16 257 | 16,3x | -53,67% | 2,12% |
Atrium Ljungberg | 18 995 | 15,2x | 46,45% | -6,35% |
Corem Property | 6 661 | 14,9x | 61,59% | -2,74% |
Pandox | 34 211 | 14,5x | 22,56% | -4,98% |
Medel | 15,4x | 22,7% | -2,03% |
Källa: Factset
Framför allt bland kontorsbolagen är rabatterna fortsatt stora. Fastpartner handlas både till låg P/E-värdering och hög substansrabatt jämfört med sektorn i övrigt. Bolaget har stor exponering mot Stockholmskontor, ett segment som fortsatt pressas av höga vakanser och en svag hyresmarknad. Aktien föll drygt 4% på rapporten.
Även kontorsbolaget Atrium Ljungbergs rapport togs emot negativt av marknaden där aktien backade 6%. Vakansgraden uppgår till 11,9% samtidigt som substansrabatten är över 45%.
Ett av få bolag som steg efter rapporten var bostadsutvecklaren JM. Aktien lyfte cirka 4,5% efter att vinsten kommit in över marknadens förväntningar. För JM är substansvärdering mindre central än för de traditionella förvaltningsbolagen, eftersom intjäningen kommer från bostadsförsäljningar. JM handlas till omkring 22 gånger årets vinstprognoser.
Sammantaget värderas sektorn med tydliga rabatter mot substansvärdena, men rapportreaktionerna visar att marknaden fortsatt är skeptisk.
Aktierekommendationer
Analys
Inflationen
Intrum
Aktierekommendationer
Analys
Inflationen
Intrum
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,07%
(13:14)
Nordnet
Idag, 12:57
Gruvsektorn backar på bred front
Castellum
Idag, 12:45
Mest blankade aktierna just nu
Sinch
Idag, 10:32
Nordea höjer till köp för Sinch
Nordnet
Idag, 10:29
SEB mot strömmen på röd börs
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 137,35
