Trots en svag månad för ädelmetallerna står förvaltaren Eric Strand fast vid sin positiva syn för guld och silver. Redan i år kommer vi få se nya rekordnivåer, enligt fondbolagets senaste månadsbrev.
10 april, 09:27
I mars föll guld 11,5% och silver nästan 20%. Den nedgången beskriver AuAg som en rensning, snarare än ett trendbrott. Enligt fondbolaget ligger förklaringen i positionering, där spekulativa flöden lämnat sektorn.
Utvecklingen ses inte som ett problem. Tvärtom. När kortsiktiga investerare kliver av blir ägarbasen mer långsiktig, menar förvaltaren Eric Strand.
Och budskapet är tydligt. Kortsiktig svaghet ses som brus – den långsiktiga trenden pekar fortsatt uppåt.
"Både guld och silver kan nå nya rekordnivåer i år", skriver Strand i månadsbrevet.
Förvaltaren håller fast vid sin prognos om ett guldpris på omkring 6 000 dollar per uns.
Resonemanget är välbekant. Geopolitik, ökade statliga utgifter och energirelaterade chocker väntas leda till mer penningtryckande.
Sannolikheten för nya stimulanser i USA är också hög, menar Eric Strand. Det gynnar reala tillgångar som guld. Samtidigt lyfter han fram att guld trots nedgången steg drygt 8% under årets första kvartal.
Men det är inte bara guld som glimmar. AuAg lyfter hela metallsektorn, där elektrifiering och industriell efterfrågan ger stöd. Caset är därmed både defensivt och cykliskt, betonar förvaltaren.
Men om guld är väl positionerat, så är silver ännu mer intressant, hävdar Strand. För förutom att mer likviditet i systemet historiskt har varit positivt för både guld och silver, finns det även andra drivkrafter i sektorn. Gruvbolagen visar starka vinster, men aktiekurserna har inte hängt med. Därmed finns en eftersläpning som kan tas igen när sentimentet vänder.
Dessutom har stigande oljepriser i nuläget en begränsad påverkan på gruvbolagens kostnader, eftersom många bolag minskat sitt beroende av fossila bränslen.
Aprilbrevet har en tydlig politisk underton. Förtroendet för institutioner beskrivs som svagare, särskilt i USA. Strand pekar på risker kopplade till transparens och styrning. I en sådan miljö ökar behovet av tillgångar utanför det finansiella systemet, menar han.
Men bilden som fondbolaget ger i månadsbrevet är delvis ensidig. Faktorer som högre realräntor, en stark dollar och en svagare konjunktur får begränsat utrymme, trots att de ofta påverkar priset på bland annat guld.
Trots en svag månad för ädelmetallerna står förvaltaren Eric Strand fast vid sin positiva syn för guld och silver. Redan i år kommer vi få se nya rekordnivåer, enligt fondbolagets senaste månadsbrev.
10 april, 09:27
I mars föll guld 11,5% och silver nästan 20%. Den nedgången beskriver AuAg som en rensning, snarare än ett trendbrott. Enligt fondbolaget ligger förklaringen i positionering, där spekulativa flöden lämnat sektorn.
Utvecklingen ses inte som ett problem. Tvärtom. När kortsiktiga investerare kliver av blir ägarbasen mer långsiktig, menar förvaltaren Eric Strand.
Och budskapet är tydligt. Kortsiktig svaghet ses som brus – den långsiktiga trenden pekar fortsatt uppåt.
"Både guld och silver kan nå nya rekordnivåer i år", skriver Strand i månadsbrevet.
Förvaltaren håller fast vid sin prognos om ett guldpris på omkring 6 000 dollar per uns.
Resonemanget är välbekant. Geopolitik, ökade statliga utgifter och energirelaterade chocker väntas leda till mer penningtryckande.
Sannolikheten för nya stimulanser i USA är också hög, menar Eric Strand. Det gynnar reala tillgångar som guld. Samtidigt lyfter han fram att guld trots nedgången steg drygt 8% under årets första kvartal.
Men det är inte bara guld som glimmar. AuAg lyfter hela metallsektorn, där elektrifiering och industriell efterfrågan ger stöd. Caset är därmed både defensivt och cykliskt, betonar förvaltaren.
Men om guld är väl positionerat, så är silver ännu mer intressant, hävdar Strand. För förutom att mer likviditet i systemet historiskt har varit positivt för både guld och silver, finns det även andra drivkrafter i sektorn. Gruvbolagen visar starka vinster, men aktiekurserna har inte hängt med. Därmed finns en eftersläpning som kan tas igen när sentimentet vänder.
Dessutom har stigande oljepriser i nuläget en begränsad påverkan på gruvbolagens kostnader, eftersom många bolag minskat sitt beroende av fossila bränslen.
Aprilbrevet har en tydlig politisk underton. Förtroendet för institutioner beskrivs som svagare, särskilt i USA. Strand pekar på risker kopplade till transparens och styrning. I en sådan miljö ökar behovet av tillgångar utanför det finansiella systemet, menar han.
Men bilden som fondbolaget ger i månadsbrevet är delvis ensidig. Faktorer som högre realräntor, en stark dollar och en svagare konjunktur får begränsat utrymme, trots att de ofta påverkar priset på bland annat guld.
Sivers
Analys
Trump besöker Kina
Sivers
Analys
Trump besöker Kina
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−0,38%
(vid stängning)
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 036,44
