Det franska lyxhuset Hermès ökade försäljningen med 4,3% i tredje kvartalet, räknat i konstant valuta. I andra kvartalet var tillväxten 6,7%.

Resultatet var i linje med Bank of Americas (BofA) prognos men knappt en procentenhet under analytikernas snitt.

Banken upprepar nu köpråd med riktkurs 1 740 euro, vilket innebär en uppsida på 40% från dagens 1 247 euro.

De åtta lyxbolag som hittills rapporterat för tredje kvartalet backade sammantaget med 0,5%. Hermès växer fortfarande.

Förklaringen är lädret. Hermès största affärsområde står för 44% av intäkterna och växte med 10,8%. Det är snabbare än i andra kvartalet.

Enligt BofA kommer efterfrågan nu från både nya väskmodeller och klassiker och banken tolkar det som att begäret efter märkets lädervaror breddas.

Resten av verksamheten backade med 1%. Svagast var kläder och accessoarer, som minskade med 2%.

Trigger i couture

BofA ser det som motvind för hela branschen snarare än ett problem för varumärket. Banken räknar med att 2027 blir bättre när den nya kreativa chefen Grace Wales Bonner lanserar fler nyheter och Hermès börjar med couture.

I Europa utom Frankrike ökade försäljningen 9,5%, medan den i Mellanöstern backade 4,5%, efter 25% färre besökare i butikerna.

Det som väger tyngst för BofA är värderingen. Sedan 2022 har aktien i snitt haft ett P/E-tal mer än 100% högre än övriga lyxbolags. Nu är tillägget nere på 37% - det lägsta i hela sektorn.

En rabatt som är obefogad, menar BofA.

Hermès-aktien backar under fredagen 3,5% till 1 247 euro och har tappat drygt 40% i år.