Fonden Cliens Global Småbolag A steg 0,2 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,9 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Niklas Larsson.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att portföljaktiviteten har varit fortsatt låg, vilket främst är drivet av att fonden ökar aktiviteten när innehav inte lever upp till förväntningarna eller när nya investeringslägen dyker upp.

"Att sälja av vinnare som gått bra skulle förvisso kunna vara ett alternativ, men vi är ändå av uppfattningen att man bör i möjligaste mån hålla i sina vinnare", skriver förvaltaren.

De främsta bidragsgivarna under maj var Spie, Diploma och Napco. Förvaltaren menar att Spie är alldeles för lågt värderat, vilket nu tycks ha börjat uppmärksammas även av marknaden.

Annat är läget för Diploma som har en förhållandevis hög multipel, men Niklas Larsson vidhåller att den rättfärdigades av den senaste kvartalsrapporten.

"Napco till syvende och sist har varit lite av en special situation. Aktien föll förra året då bolaget meddelade att man felvärderat sitt lager, som också påverkade bolagets vinstmarginaler. Efter flera starka rapporter har nu bolaget nästan återfått sin multipel. Vi kommer att besöka Napco i början av juni månad och ser fram emot att få en bättre bild av bolagets långsiktiga tillväxtresa", skriver förvaltaren. 

Alexander Fellbom
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.