Matematikprofessorn och före detta kodknäckaren inom försvaret James Simons, grundade fondbolaget Renaissance Technologies 1982. Han började använda matematiska modeller för att främst handla valutor.

James Simons

Flera akademiker med bakgrund inom matematik och systemvetenskap rekryterades, ofta från försvaret och Simons tidigare universitet. Några var pionjärer inom viktiga matematiska områden som algebra. Andra hade skapat betydande vetenskapliga modeller som Baum-Welch-algoritmen. Även Simons hade skapat vetenskapliga modeller och låg själv bakom Chern-Simons teori.

Tillsammans utvecklade gruppen det som skulle bli världens första kvantitativa hedgefond – Medallion. Den såg dagens ljus 1988, ett år efter den stora börskraschen. Gruppen hade under åren fram till 1988 förfinat och utvecklat nya kvantitativa modeller som arbetade både med långsiktig och mer kortsiktig trading. Medallion handlade nu mer än bara valutor, modellerna hade breddats till  att även omfatta råvaror och aktier.

Fondbolaget lämna inte mycket information på sin hemsida och intervjuer med James Simmons och de tidigt anställda i firman är sparsmakad. Hemsidan består av tre delar. Så här ser startsidan ut:

Här är allt du får veta om du inteblivit inbjuden till sajten:

Bolaget söker fler anställda:

De första åren var Medallions avkastning blandad och backade drygt 4 procent 1989, året efter starten. Efter det tog fondens avkastning fart med besked.

Enligt uppskattningar från Bloomberg och Reuters som gått igenom fondbolagets årsredovisningar, hade fonden uppgångar på runt 40 procent per år fram till 1993, före avgifter.

Fondens starka uppgångar hade nu dragit till sig de stora investerarnas uppmärksamhet. Och attraherat så mycket kapital att man inte kunde hantera mer kapital med fondens modeller. Fonden stängdes för nya insättningar. Samtidigt höjdes förvaltningsavgiften till 5 procent i fast årlig avgift och en rörlig avgift på 44 procent. Standard för hedgefonder var och är 2 procent i fast avgift och 20 procent i rörlig avgift.

Bolaget och gruppen ville fortsätta utveckla kvant-modellerna och 1993 lyckades James Simmons gör några mycket intressanta rekryteringar, som skulle ta kvant-modellerna in i ett helt nytt territorium – Artificiell Intelligens (AI). 

Man anställde flera forskare med Robert Mercer i spetsen, från IBM. Där hade de arbetar med AI-forskning kring IBM:s Watson dataprojekt. Här handlade det om avancerad maskininlärning och röstigenkänning/språkbehandling för statistiska modeller. Flera aktörer på finansmarknaden höjde på ögonbrynen och undrade vad detta hade med finansteori att göra.

Rober Mercer

AI-forskningens tillägg till kvant-modellerna verkade göra susen och redan 1994 avkastade fonden 70 procent före avgifter. Medallion fortsatte under flera år att leverera enormt bra resultat. När It-bubblan sprack år 2000 lyckades man i princip dubbla fondens avkastning. Vilket man även lyckades med under brinnande amerikansk finanskris år 2008 – Medallion har avkastat som bäst när aktiemarknaden gått som sämst.

Med tiden har den framgångsrika Medallion-fonden återbetalat alla investerarnas kapital och sedan 2005 är fonden mer en pensionsfond för de anställda och åtnjuter stor skattefrihet.

Fonden har uppskattningsvis avkastat drygt 35 procent per år efter avgifter sedan start, vilket placerar den som bäst i klassen framför giganter som exempelvis George Soros Quantumfond. Det som gör Medallion- fonden unik är att den bara har ett år med negativ avkastning sedan start.

Renaissance Technologies erbjuder två fonder för institutionella investerare - Renaissance Institutional Equities Fund och Renaissance Institutional Diversified Alpha. De följer och speglar till viss del Medallions investeringsstrategi.

Flera ledande akademiker har sagt att Renaissance Technologies sannolikt är världens bästa matematik- och fysikinstitution.

James Simons

De anställda är inte bara smarta, inget fondbolag i världen har skapat fler miljardärer än Renaissance Technologies. Grundaren James Simons uppskattas ha en förmögenhet på mellan 120 miljarder kronor och 280 miljarder kronor, beroende på bland annat värderingen av hans 50 procentiga ägarandel i Renaissence Technologies.

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden. Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.