När marknaderna är turbulenta och räntorna obefintliga så fortsätter jakten på trygga placeringar. Hedgefonderna har lyckats få enorma nettoinsättningar under året, trots att de överlag haft en svag utveckling under 2015.

Det är inte bara i Sverige som spararna favoriserat hedgefonder under året utan det handlar om en internationell trend. Under andra kvartalet ökade nettoinflödena från investerare med motsvarande 400 miljarder kronor jämfört med 240 miljarder kronor under första kvartalet.

Totalt uppgår branschens förvaltade kapital uppgår till hisnande 26 700 miljarder kronor, enligt intresseorganisation Hedge Fund Research.  

Framförallt var det fonder baserade i Nordamerika, Europa och Asien/Stillahavsområdet som hade stora inflöden. En intressant detalj i statistiken är att de stora aktörerna på hedgefondmarknaden tar en allt större del av kakan medan de mindre får svårare att hävda sig.

Bland de större förvaltarna med tillgångar på mer än 4 miljarder kronor eller mer hade 60 procent nettoinflöden i andra kvartalet. Hos de mindre hedgefondsförvaltare med tillgångar på mindre än 830 miljoner kronor var det bara 38 procent som hade nettoinflöden under kvartalet.

Tittar man på varifrån pengarna kom så rapporterades om ökade inflöden från framförallt privata förmögenheter under första halvåret 2015.

Den internationella trenden går igen i Sverige där sparandet i hedgefonder har ökat kraftigt i år, enligt siffror från Fondbolagens förening. I augusti ökade nettosparandet till hedgefonder med 400 miljoner kronor och totalt under 2015 är ökningen uppe i 9,2 miljarder kronor, vilket motsvarar knappt 18 procent av det totala nettosparandet i fonder 2015.

Giganten på marknaden, Brummer & Partners, rapporterar dock inte sina siffror till Fondbolagens förening. Placera bedömer att Brummer & Partners har mer än halva den svenska hedgefondsmarknaden. Inräknat Brummer & Partners kan det totala svenska nettoinflödet till hedgefonder uppskattas till minst 20 miljarder kronor hittills i år.

De enorma inflödena i hedgefondsektorn visar med eftertryck att spararna söker trygg avkastning i turbulenta tider. Men med tanke på hur svårt sektorn haft att leverera avkastning i år är det som upplagt för besvikelser. Inte minst med tanke på de högre förvaltningsavgifterna.

Brummer & Partners flaggskeppsfond Multi Strategy har exempelvis bara levererat 1,7 procent värdeökning i år.

Och det finns flera stora namn på den svenska hedgefondshimlen som har haft svårt att leverera hög avkastning under året. Bland annat Catellas Hedgefond som förvaltar över 13 miljarder kronor har haft en avkastning på 2,4 procent. SEB Asset Selection, en av SEB:s större hedgefonder, har haft det kämpigt i år och har levererat 1,7 procent.

Frågan är om spararna nöjer sig med de här avkastningarna. Men en ännu större fråga är var de ska placera sina pengar om inte i hedgefonder.

Globala nollräntor, oro över den kinesiska tillväxten som pressar aktiemarknaden och iskalla råvaror – kanske handlar det om att spararna måste lära sig acceptera lägre avkastning, helt enkelt. Och hedgefondindustrin, i så fall, lägre förvaltningsavgifter.

PÄR STÅHL