Castellum är ett fastighetsbolag som äger mestadels kontorsfastigheter, främst koncentrerat till svenska storstäder som Göteborg, Västerås, Örebro, Malmö och Stockholm. Efter att bolaget kom med sin kvartalsrapport i slutet av oktober ser Handelsbankens fastighetsanalytiker Johan Edberg nu hur fastighetsbolaget kan öka värdet framöver.

Analytikern bedömer att Castellums nya styrelse och VD har möjlighet till att sälja av tillgångar och förbättra kassaflödet för att stödja aktiekursen. Pål Ahlsén tillträdde som VD för fastighetsbolaget den 28 augusti.

"Baserat på flera antaganden – som att Castellum avyttrar de danska och finska fastighetsportföljerna (med 15% rabatt) samt sitt innehav i Entra (till bokfört värde) – beräknar vi att substansvärdet och vinsten per aktie skulle kunna öka med 20% genom investeringar i mer högavkastande fastigheter och återköp av aktier", skriver Johan Edberg i en färsk analys.

30% i rabatt

Handelsbankens analytiker konstaterar också att det är en kraftig rabatt för Castellum, där storägaren Roger Akelius sitter på 25% av aktierna.

"Castellum-aktien handlas med cirka 30% rabatt jämfört med substansvärdet och till ett P/E-tal under 11x (2027p), vilket lockar givet flera potentiella aktiekursdrivare framöver", skriver Johan Edberg.

Samtidigt är Castellum den 15:e mest blankade aktien i Sverige, enligt en färsk lista från Finansinspektionen.

Castellum-aktien står i skrivande stund i 106,8 kr.