Efter två tuffa månader återhämtade sig börsen något under april. Spiltan Småbolagsfond deltog i uppgången, men klarade inte att matcha sitt jämförelseindex. Förklaringen ligger i en blandad rapportsäsong, där ett fåtal bolag utvecklades väl, andra överraskade negativt.

Addlife och Medcap drog upp

Störst positivt bidrag kom från Addlife, som presenterade en stark kvartalsrapport. Bolaget visade både organisk tillväxt och en fortsatt minskning av skuldsättningen. Aktien belönades av marknaden och blev fondens största draglok under månaden.

Även Medcap utvecklades väl efter att ha återgått till sina historiska marginaler. Det mildrade oron på marknaden från föregående kvartals vinstvarning och bidrog positivt till fondens utveckling.

Svaga rapporter höll tillbaka

Trots dessa ljuspunkter tyngdes fonden av bolag som Thule, Addnode och Vitec. Samtliga rapporterade resultat för första kvartalet som låg under marknadens förväntningar. Den stora besvikelsen var marginalutvecklingen, vilket ledde till kraftiga kursnedgångar.

”Min bedömning är aktiemarknadens förväntningar var lite högt ställda, vilket orsakade kursfallen”, skriver förvaltaren Pär Andersson i sitt månadsbrev.

Köper mer ändå

Trots besvikelserna valde han att öka i flera av de pressade innehaven. Både  Thule och Addnode har fått en större plats i portföljen. Men även Mips hamnade i shoppingkorgen. För trots kursreaktionerna tror Andersson på bolagen på sikt.

Spiltan Småbolagsfond är i år ned minus 5,6%, men på ett år, tre år och fem år har fonden levererat bättre än jämförelseindex.