Sedan börsen vände upp 2003 har SEB Nya Liv inte hängt med andra livförsäkringsbolags traditionella pensionsförsäkringar avkastningsmässigt. Anledningen är att bolaget har haft dålig ekonomi som inte har tillåtit investeringar på aktiemarknaden, utan pensionskapitalet har nästan uteslutande legat i räntebärande värdepapper.

SEB har under åren brottats med problemet, samtidig som de har fått väldigt mycket negativ kritik och publicitet. Nu har bolaget kommit fram till en lösning. Genom att fusionera SEB Nya Liv med SEB Fondförsäkringsbolag kan de placera så mycket de vill av kundernas kapital på aktiemarknaden, eller som Anders Mossberg, VD för SEB Trygg Liv säger:

"Framöver kan vi inte skylla dålig avkastning på att vi inte får placera på aktiemarknaden."

Enkelt förklarat går det till så att SEB Nya Liv kan använda aktiekapitalet som finns i Fondförsäkringsbolaget som buffert för att kunna placera mer i aktier. Finansinspektionen kräver nämligen att ett försäkringsolag har mer eget kapital om de vill investera i aktier.

Aktiekapitalet i fondförsäkringsbolaget uppgår till 2,6 miljarder kronor och det är det som SEB nu ställer upp med för kunderna i Nya Liv. Och det är faktiskt så att om placeringarna skulle gå dåligt är det SEB som förlorar på det, och inte direkt kunderna i Nya Liv.

Jag har letat efter någon hållhake hos SEB som skulle innebära att de inte riskerar sitt satsade kapital. Men det verkar det inte finnas. Jag har också talat med Mikael Nyman, en riktig pensionsexpert på nyhetsbrevet Pensioner & Förmåner, och han säger också att SEB inte har någon hållhake.

Det hör till ovanligheterna att en bank inte försäkrar sig om en hygglig avkastning på satsat kapital, så man frågar sig varför SEB riskerar miljarder? Anledningen är att kunderna i Nya Liv är få och kapitalet på cirka 7,5 miljarder är en väldigt liten del av SEB:s totala förvaltade kapital på över 400 miljarder kronor. Men den dåliga avkastningen har gett SEB oproportionerligt mycket negativa skriverier att de bedömer detta som ett billigt sätt att undvika mer av den varan.

En annan uppsida för SEB är att de på detta sätt gör det enklare för kunderna i Nya Liv att flytta, när lagstiftningen återigen tillåter det, till fondförsäkringar. Det är den marknaden som SEB satsar mest på, och där är också intäkterna för SEB betydligt högre och riskerna lägre. De har dessutom stängt Nya Liv för nya insättningar.

Hos SEB Fondförsäkring kostar det, utöver fondernas avgifter, drygt 260 kronor per år plus antingen 3 procent i premieavgift och 0,4 procent per år av fondvärdet eller 0 procent i premieavgift och 0,65 procent per år av fondvärdet.

Enligt Anders Mossberg

kommer flytträtten även att gälla för dem som vill flytta till andra försäkringsbolag. Då blir det alltså möjligt för kunderna i SEB Fondförsäkring att flytta till Avanza Pension som inte tar ut några försäkringsavgifter alls. På sikt innebär SEB:s höga avgifter att pensionen blir väldigt mycket lägre än om man sparar i samma fonder utan försäkringsavgifter.