Det talas ofta om dyra och billiga fonder vad gäller avgifter.

Men få tittar på hur tillgångarna i fonderna värderas. Snittvärderingen för samtliga Sverigebaserade fonder är 21x vinsten, visar Placeras genomgång av Morningstar-data på 638 fonder.

Dyrt med teknik

Temat som dominerar de tio högst värderade fonderna är teknik.

Alla fonder utom en är teknikfonder och intressant nog ligger många inom samma värderingsspann på 34x-40x.

Bland de vanligaste innehaven finns Nvidia, Microsoft och Broadcom.

Allra högst värderad är Avanza Disruptive Innovation by ARK Invest som inehåller bland annat Tesla, Robinhood och SpaceX.

Viktigt att ha med sig är att teknikfonder investerar i snabbt växande bolag. Det innebär att P/E-talet snabbt sjunker med tiden, givet att den snabba tillväxten håller i sig.

Tillväxtmarknader i botten

Bland de tio lägst värderade fonderna finns bland annat Norden- och tillväxtmarknadsfonder.

Den låga värderingen på tillväxtmarknadsfonder förklaras av politisk risk, valutarisk och svagare bolagsstyrning. Investerare kräver helt enkelt rabatt för att äga aktier i dessa marknader.

Exempelvis investerar Handelsbanken EMEA Tema mycket i Sydafrika och Förenade Arabemiraten. Snittvärderingen på fondens innehav är 9x vinsten. Bland innehaven finns Naspers, National Bank Of Greece och Abu Dhabi Islamic Bank.

Lägst snittvärdering i urvalet har Tundra Sustainable Frontier Fund, som investerar i tillväxtmarknader i ett tidigt skede. Pakistan utgör 27% av fonden medan Vietnam står för 16%. I portföljen finns boalg som Juhayna Food Industries och Airports Corp of Vietnam.

Snittvärderingen för innehaven är 5x vinsten.

Källa: Morningstar

Exkluderar investmentbolagsfonder och fastighetsfonder.

P/E-tal över 60 har begränsats till 60 vid beräkning av genomsnittet. Inga negativa P/E-tal har använts.

P/E-talet är en approximation och kan avvika från fondens verkliga värdering.