Den första rundan av skatteåterbäring rullar in i veckan och lyckligtvis finns det gott om intressanta placeringsalternativ. Det säger tre experter till Placera.

Sparprofilen Günther Mårder anser att man bör utvärdera sina möjligheter utifrån en trappstegsmodell. I det första steget bör pengarna användas till att betala av eventuella konsumtionslån med höga räntor.

"I nästa steg bör du använda skatteåterbäringen till investeringar som sänker dina omkostnader. Då fortsätter återbäringen att ge och ge för varje månad som går", säger Mårder.

Energibesparing

För framför allt husägare menar han att det är en god idé att kontakta den kommunala energirådgivningen för att få tips på vilka investeringar som går att räkna hem. Det kan bland annat handla om olika typer av isoleringar, solceller, ett hembatteri eller byte av värmepanna.

"Om värmepumpen är äldre än 15 år finns det normalt sett goda möjligheter till ekonomiska besparingar vid ett byte. Och om den är äldre än 25 pratar vi om en årlig avkastning på 20–25% – sådana investeringar hittar du inte ens på börsen."

På nästa trappsteg är det dags att titta på regelrätta placeringar.

"Då kan man konstatera att börsen alltid har varit den bästa platsen att långsiktigt ha sina pengar på. Däremot beter den sig oerhört märkligt i det läge vi nu befinner oss i", säger Mårder.

Nära nödutgången

Enligt sparprofilen är det tydligt att många investerare nu "dansar nära utgången", och föredrar aktier med hög likviditet framför småbolagsaktier.

"Stora förvaltare är nervösa och vill snabbt kunna dra vid händelse av en eskalering i Mellanöstern, eller om det kommer nya galna utspel från Trump. Det har lett till att vi nu ser de största värderingsskillnaderna mellan stora och små bolag på 30 år."

Mårders rekommendation är att leta fyndlägen bland högkvalitativa småbolag, helst med en bevisad förmåga att upprätthålla både tillväxt och lönsamhet under tuffare tider. Han ser bland annat intressanta lägen i Lime Technologies och det egna innehavet Raysearch – två bolag som han menar tagit oförtjänt mycket stryk under den senaste tidens AI-oro.

"Det finns en överdriven rädsla för att bolag som i dag är starka snabbt ska kunna slås ut. Men det kommer inte att ske på kort sikt. Tvärtom kan bolag med starka kundrelationer och stora utvecklingsavdelningar dra nytta av de AI-nyheter som kommer", säger Günther Mårder.

Han ser också en chans till revansch i fastighetssektorn, där många bolag handlas till kraftiga substansrabatter.

Först buffert – sen börsen

Danske Banks seniorstrateg Maria Landeborn ser också flera lockande möjligheter på börsen. Samtidigt betonar hon vikten av att först bygga upp en buffert på ett sparkonto för oförutsedda utgifter.

"Men för den som har möjlighet att avvara pengarna under en längre tid kan det vara intressant att vara opportunistisk och titta på vilka delar av aktiemarknaden som nu är intressanta."

Danske Banks huvudscenario är att konflikten i Iran kommer att trappas ner, med lägre energipriser som följd. Enligt Landeborn skulle det sannolikt lyfta konjunkturkänsliga aktier, såsom banker och industribolag.

Men likt Mårder är det framför allt på de mindre listorna hon ser den stora avkastningspotentialen.

"Småbolagen har verkligen släpat efter de senaste åren. Och skulle turbulensen på börserna fortsätta kommer de att få det fortsatt tufft. Men om det lugnar ner sig samtidigt som Riksbanken inte behöver höja räntan – då ska småbolagen typiskt sett gynnas."

Globalfond som bas

För de allra flesta svenskar menar dock Landeborn att det bästa alternativet är att satsa på en bred fondportfölj, med globalfonder som bas.

"Om du köper en globalfond får du världens aktiemarknader. Det ger dig den bästa riskspridningen och mer stabilitet än om du satsar på ett enskilt land eller en sektor."

Den som vill "hedga" sig mot en eskalering i Mellanöstern kan överväga att lägga 5% av portföljen i ett defensivt tema som guld eller en försvarsfond, säger Danske-strategen.

Köpläge i amerikanska jättar

Bo Pettersson förvaltar den temabaserade globalfonden Tellus Midas, och har över 40 års erfarenhet av finansbranschen. När skatteåterbäringen kommer på tal riktar han blickarna mot det som gått "riktigt dåligt" på börsen i år.

"De amerikanska mjukvarubolagen har haft det väldigt kämpigt och Microsoft är ner 23% sedan årsskiftet. Det är en överreaktion för den typen av bolag."

Pettersson menar att det mesta talar för att IT-jätten kommer att försvara sin position som ett av världens största bolag – oavsett vilka utmaningar AI-utvecklingen för med sig.

"Fördelen med sådana här bolag är att de har så enormt mycket pengar att spendera när ett problem uppstår. Det är som ett fotbollslag som kan köpa över talanger. Saknar de någon kompetens i laget fyller de på med den."

Nvidia saknar motstycke

Förvaltaren skulle också använda en del av skatteåterbäringen till att köpa Nvidia-aktier. Chipjättens kurs är ner 5% i år, samtidigt som den boomande efterfrågan inte visar några tecken på att avta.

"Bolaget väntas växa 70% i år och har en bruttomarginal på över 70%. Under mina 40 år i branschen har jag aldrig hört talas om något liknande", säger Pettersson.

Han tror att den nyligen lanserade AI-plattformen Vera Rubin kan cementera Nvidias dominans, och på så sätt bli en trigger för aktiekursen framöver.

Tar rygg på Lundberg

Slutligen skulle förvaltaren också placera en slant av återbäringen i de svenska investmentbolagen Investor och Industrivärden.

"De ger dig en bred exponering mot aktiemarknaden i stället för att du ska 'satsa allt på rött'. Bakom bolagen står dessutom Wallenbergfamiljen respektive Fredrik Lundberg som bevisat att de är duktiga. Man gör aldrig bort sig med Fredrik Lundberg", säger Bo Pettersson.