Hittills i år har Placera 100 stigit med 10,7 procent och Placera 70 med nästan 8,5 procent. Lågriskportföljen Placera 50 har stigit i värde med knappt 6,5 procent. Därmed kan man konstatera att de portföljförändringar som placeringsrådet gjorde i mitten av maj har slagit väl ut.

Skagen Global har stigit med över 5,5 procent, och har därmed bidragit mest till portföljernas fina avkastning. Sparinvest Global Value har också visat sig vara ett bra inbyte. Fonden är upp 3,3 procent sedan den kom med i portföljerna den 15 maj. Den svenska fonden, HQ Sverige, har stigit med 2,7 procent.

Portföljernas trotjänare fortsätter också att visa styrka. Under maj steg SEB Europafonden med nästan 4,5 procent och USA-fonden SGAM Equities US Relative Value med nästan 3,5 procent. Den korta räntefonden Simplicity Likviditet, som ingår i de mer defensiva portföljerna Placera 70 och Placera 50, steg med nästan 0,3 procent under maj.

Rapportperioden är till ända och majoriteten av bolagen levererade kvartalssiffror som motsvarade förväntningarna eller bättre. Det är en anledning till att börskurserna har fortsatt att stiga. Den närmaste framtiden ser bra ut för aktiemarknaderna, men det finns många anledningar att vara observant på utvecklingen. Bland annat är medlemmarna i Placeringsrådet lite oroade över utvecklingen i USA. Frågan är om effekterna av krisen på villamarknaden där verkligen inte blir större än vad som hittills har kommit fram. Dessutom anser rådet att p/e-talsvärderingarna på Stockholmsbörsen börjar bli i högsta laget. Nu när statistik visar att produktivitetstillväxten stannar av och vinsttillväxten i bolagen blir lägre än tidigare år, blir det tuffare att motivera dagens värderingar. Rådet ser också med viss oro på räntan och inflationen, som båda med stor sannolikhet kommer att stiga framöver.

Men det finns motverkande faktorer. Exempelvis är mycket likviditet på väg in på aktiemarknaderna. Den underliggande trenden är uppåt och räntorna är fortsatt låga, vilket gör att alternativen till aktiemarknaden är få. I dagsläget bedömer Placeringsrådet att de positiva faktorerna överväger jämfört med de negativa, men rådet följer utvecklingen noggrant.