Hedgefondsektorn har haft några riktigt tuffa år. Avkastningen har uteblivit och investerarna har surnat till, särskilt som förvaltningsavgifterna förblir höga.

Ändå har intresset varit stort – en konsekvens av att investerarkollektivet fortsatt leta med ljus och lykta efter avkastning. 

I år tog det emellertid stopp: Sektorn har sett nettoutflöden för första gången på flera år. Flest hedgefonder har stängts ner sedan 2008, även i Sverige.

Värt att notera är att det totala förvaltade kapitalet hos hedgefonderna har lyckats växa trots nettouttag i år. Totalt förvaltar världens hedgefonder svindlande 27 400 miljarder kronor.

Brummer och Partners stängde ned Nordens första hedgefond, Zenit, med drygt 11 miljarder kronor under förvaltning, efter flera år av skral avkastning. Även fonderna Canosa och MNJ har bommats igen.

CTA-hedgefonder som fram till halvårsskiftet var överlägset bästa kategori har haft en tuff höst. Efter en kanonstart på året med stora uppgångar i januari och en rekorduppgång efter brexit, avstannade avkastningen helt.

Att året varit tufft går att utläsa ur globala hedgefondsindexet HFRI Global Hedge Fund Index, som stigit med blygsamma 2,4 procent i år. Nordiska motsvarigheten Nordic Hedge Index siffror är lika dystra.

Bäst gick fixed income, eller ränteplaceringar, som enligt Nordic Hedge Index avkastat 7 procent i år.

Placera har gjort en djupdykning i Avanzas hedgefond-utbud för att syna årets vinnare och förlorare. Spridningen mellan den bästa och sämsta hedgefonden är stor. Den bästa har ökat knappt 20 procent i värde medan den sämsta fallit 7,6 procent.

Årets två bästa hedgefonder är så kallade lång/kort hedgefonder. Överst hittar vi Prior Nilsson Idea, med en preliminär uppgång på 20 procent. Fonden har en koncentrerad portfölj med ett fåtal stora innehav. Fondens målsättning är att på lång sikt avkasta 10-20 procent årligen, vilket man lyckats väl med.

DNB Eco Absolut Return är en fond med hög volatilitet som toppat både vinnar- och förlorarlistan under året. Fonden tar både långa och korta positioner i bolag inom förnyelsebar energi utan geografisk hänsyn.

Överst på förlorarlistan hittar vi en lång/kort hedgefond och en multistrategifond. Danske Invest SICAV Eur L-S Dyn A SEK, har haft ett tufft år och årets avkastning är negativ. Fonden är en lång/korthedgefond som i huvudsak investera i Europa.

Multistrategifonden Alfa Quant Fund har haft ett tufft år. Fram till det brittiska EU-valet var avkastningen riktigt bra. Sedan Brexit har fonden tappat hela uppgången och mer därtill.

Allt är emellertid inte negativt och det finns saker som talar för att hedgefondsindustrin kommer igen 2017.

Sedan Donald Trump blev vald till president har spelplanen för aktier ändrats radikalt, med en tydlig sektorration, framförallt till cykliska bolag. Det skapar mindre samvariation mellan olika aktier och tillgångsslag.

Marknaden hoppas att Trumps ekonomiska politik spär på den globala tillväxten. Då kan även inflationen få ett efterlängtat uppsving. Det har i sin tur satt fart på marknadsräntorna, som stigit rejält sedan bottennoteringar i somras.

I en sådan miljö blir det lättare för hedgefonderna att skapa överavkastning. Kanske innebär det till och med att vi står inför en ny glansperiod.

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden. Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.