Läkemedelsbolaget EQL Pharma slår ett nytt försäljningsrekord, men nedanför toppraden ser det betydligt mörkare ut. Vinsten viker, marginalerna pressas och bolaget tvingas skruva ned tillväxtprognosen för nästa år.
8 maj, 11:11
Det är ett bistert besked som EQL Pharma levererar i sin bokslutskommuniké för räkenskapsåret 2025/26 (som löper från april till mars). På ytan ser kvartalet hyfsat ut. Omsättningen ökade 6% till 120 Mkr.
Men där tar de positiva siffrorna i princip slut. Rörelseresultatet kollapsade från 23 Mkr till bara 5 Mkr. Resultatet efter skatt landade på -3,7 Mkr, mot en vinst på 13,1 Mkr för ett år sedan.
VD Axel Schörling skyller på en rad engångskostnader som tillsammans tyngde resultatet med 13 Mkr under kvartalet. Den största enskilda smällen är en nedskrivning av värdet på läkemedlet Abiraterone med 6 Mkr.
Därtill kommer bland annat förstörelse av gamla Covid-tester och antibiotika - en kostsam process som läkemedelsbolag behöver göra med produkter som inte kan säljas - samt högre fraktkostnader på grund av Iran-konflikten.
Aktien rasar 40% och det som troligen skrämmer marknaden mest är framtidsutsikterna. EQL Pharma sänker tillväxtprognosen för det nya räkenskapsåret 2026/27 till omkring 15%. Det är hälften av det långsiktiga målet på 30%.
Tillväxten nästa år kommer påverkas negativt av försenade lanseringar. Men den långsiktiga tillväxtpotentialen är oförändrad, säger Schörling i rapporten.
En annan varningsflagga är skuldsättningen. Bolagets nettoskuld motsvarar nu 5x Ebitda, det vill säga rörelseresultatet före räntor, skatt och avskrivningar. Det är klart över bolagets eget tak på 4x och långt från målet på 2,5x.
Om rörelseresultatet inte återhämtar sig som planerat blir det svårare att betala räntor och amortera lån. EQL sätter nu temporärt stopp för att lägga till nya produkter i pipeline för att få ned skulden. Det innebär färre produktlanseringar i framtiden vilket slår direkt mot tillväxtutsikterna.
Nyckeltal (Q4) | 2025/26 | 2024/25 | Förändring |
|---|---|---|---|
Nettoomsättning | 120,2 Mkr | 113,3 Mkr | 6% |
Bruttomarginal | 28% | 41% | -13 procentenheter |
Rörelseresultat | 5,1 Mkr | 23,0 Mkr | -78% |
Rörelsemarginal | 4% | 20% | -16 procentenheter |
Periodens resultat | -3,7 Mkr | 13,1 Mkr | – |
Resultat per aktie | -0,13 kr | 0,45 kr | – |
Likvida medel | 86,8 Mkr | 82,4 Mkr | 5% |
Belåning (gånger Ebitda) | 5,0x | – | över målet 4,0x |
Läkemedelsbolaget EQL Pharma slår ett nytt försäljningsrekord, men nedanför toppraden ser det betydligt mörkare ut. Vinsten viker, marginalerna pressas och bolaget tvingas skruva ned tillväxtprognosen för nästa år.
8 maj, 11:11
Det är ett bistert besked som EQL Pharma levererar i sin bokslutskommuniké för räkenskapsåret 2025/26 (som löper från april till mars). På ytan ser kvartalet hyfsat ut. Omsättningen ökade 6% till 120 Mkr.
Men där tar de positiva siffrorna i princip slut. Rörelseresultatet kollapsade från 23 Mkr till bara 5 Mkr. Resultatet efter skatt landade på -3,7 Mkr, mot en vinst på 13,1 Mkr för ett år sedan.
VD Axel Schörling skyller på en rad engångskostnader som tillsammans tyngde resultatet med 13 Mkr under kvartalet. Den största enskilda smällen är en nedskrivning av värdet på läkemedlet Abiraterone med 6 Mkr.
Därtill kommer bland annat förstörelse av gamla Covid-tester och antibiotika - en kostsam process som läkemedelsbolag behöver göra med produkter som inte kan säljas - samt högre fraktkostnader på grund av Iran-konflikten.
Aktien rasar 40% och det som troligen skrämmer marknaden mest är framtidsutsikterna. EQL Pharma sänker tillväxtprognosen för det nya räkenskapsåret 2026/27 till omkring 15%. Det är hälften av det långsiktiga målet på 30%.
Tillväxten nästa år kommer påverkas negativt av försenade lanseringar. Men den långsiktiga tillväxtpotentialen är oförändrad, säger Schörling i rapporten.
En annan varningsflagga är skuldsättningen. Bolagets nettoskuld motsvarar nu 5x Ebitda, det vill säga rörelseresultatet före räntor, skatt och avskrivningar. Det är klart över bolagets eget tak på 4x och långt från målet på 2,5x.
Om rörelseresultatet inte återhämtar sig som planerat blir det svårare att betala räntor och amortera lån. EQL sätter nu temporärt stopp för att lägga till nya produkter i pipeline för att få ned skulden. Det innebär färre produktlanseringar i framtiden vilket slår direkt mot tillväxtutsikterna.
Nyckeltal (Q4) | 2025/26 | 2024/25 | Förändring |
|---|---|---|---|
Nettoomsättning | 120,2 Mkr | 113,3 Mkr | 6% |
Bruttomarginal | 28% | 41% | -13 procentenheter |
Rörelseresultat | 5,1 Mkr | 23,0 Mkr | -78% |
Rörelsemarginal | 4% | 20% | -16 procentenheter |
Periodens resultat | -3,7 Mkr | 13,1 Mkr | – |
Resultat per aktie | -0,13 kr | 0,45 kr | – |
Likvida medel | 86,8 Mkr | 82,4 Mkr | 5% |
Belåning (gånger Ebitda) | 5,0x | – | över målet 4,0x |
Analys
Analys
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,45%
(vid stängning)
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 138,09
