Enligt bolagets analys har Kinnevik sålt en av sina fintechinvesteringar till en fond som ägs av en anställd för 28 procent av investerat kapital.

Vidare kritiseras Kinneviks investeringar i bolag startade av närstående som har utvecklats dåligt.

Hälften av Kinneviks substansvärde uppges ligga i bolag som Kinnevik själva marknadsför som vinnare, medan Ningis analys av myndighets-handlingar, expertintervjuer och bolagsupplysningar visar att ”samtliga redan är övervärderade”.

”Majoriteten av dess innehav är mellanhänder vars kärnfunktion håller på att ersättas av AI-agenter”, skriver Ningi Research.

Vid 12.40-tiden på måndagen var Kinnevik-aktien ned 8 procent.