Inhalation Sciences planerar en företrädesemission som kan tillföra 10 Mkr brutto. Beskedet kommer kort efter att en process kring att sälja hela bolaget avslutats utan framgång. Emissionsguiden inleder sin bevakning.
Idag, 15:10
Inhalation Sciences är en kontraktsforskningsorganisation (CRO) som på uppdrag av bland annat läkemedelsbolag utför preklinisk forskning och utveckling inom inhalationsläkemedel.
Kärnan är den patenterade teknikplattformen PreciseInhale, som även säljs som fristående produkt.
I slutet av 2025 anlitade Inhalation transaktionsrådgivaren PharmaVentures för att utvärdera möjligheten att sälja hela bolaget.
Förra månaden meddelade Inhalation att processen avslutats, utan att någon köpare hittats. I samband med det avgick VD Manoush Masarrat, som den 5 oktober efterträddes av Pontus Nobréus. Masarrat är nu "Chief Operation Officer" enligt Inhalations hemsida.
Inhalations styrelse har beslutat att ta in 10 Mkr genom en företrädesemission av units. Emissionskostnaderna framgår inte.
Teckningskursen är 0,18 kr per unit, motsvarande 0,06 kr per aktie. Det innebär en rabatt på 22,1% mot TERP, baserat på tio dagars volymvägd snittkurs innan villkoren publicerades.
Utöver tre aktier innehåller varje unit en teckningsoption av serie TO4. Teckningsperioden löper 24 november–8 december.
Fakta
Inhalation Sciences genomförde sin senaste företrädesemission under försommaren 2025, med en teckningskurs på 1 kr per unit vilket motsvarade 0,50 kr per aktie.
Erbjudandet tecknades till 51,9% med och utan uniträtter. Med garantiåtaganden blev teckningsgraden 79,1% och bolaget fick in 12 Mkr före emissionskostnader.
Emissionsguiden hissade fyra flaggor för kapitalanskaffningen.
I mars 2026 fick Inhalation in ytterligare 2,9 Mkr brutto från inlösen av de teckningsoptioner av serie TO2 som ingick i emissionen. 42,8% av teckningsoptionerna nyttjades och inklusive garantiåtagande blev teckningsgraden 100%. Inlösenkursen var 0,24 kr per aktie.
I augusti 2026 fick Inhalation in ytterligare 0,5 Mkr brutto från inlösen av de teckningsoptioner av serie TO3 som också ingick i emissionen. 35,1% av teckningsoptionerna nyttjades, till inlösenkursen 0,12 kr.
Kapitalet ska ge Inhalation finansiella förutsättningar att accelerera kommersialiseringen under ledning av nya VD:n Pontus Nobréus.
Fokus ligger på försäljning och strategiska samarbeten, med målet att öka närvaron på prioriterade marknader, bredda kundbasen och uppnå en större andel återkommande affärer.
Fakta
Varje TO4 ger i juni 2027 rätt att teckna en aktie till kursen 0,07 kr. Det kan medföra en bruttolikvid om högst 4,5 Mkr, förutsatt 100% teckningsgrad både i emissionen och vid optionsinlösen.
Om företrädesemissionens övertilldelningsemission genomförs fullt ut (se mer om den nedan) kan det istället handla om högst 5,5 Mkr. I bägge uträkningarna ingår units som emitteras till emissionsgaranten.
Emissionen är säkrad till 80,2% genom tecknings- (2,3%) och garantiåtaganden (77,9%). Teckningsåtagandena uppgår till 230 Tkr och har lämnats av insynspersoner i Inhalation.
Dessa är forskningschefen och ledamoten Per Gerde (via bolag), VD Pontus Nobréus, operativa chefen Manoush Masarrat, ordföranden Jan Hellqvist, ledamoten Ulf Ericsson samt ledamoten Niclas Lindecrantz. Gerdes åtagande är på 80 Tkr medan övriga åtagit sig att teckna för 30 Tkr.
Garantiåtagandet uppgår till 7,8 Mkr och har lämnats av Vator Securities. Garantiersättningen är 20% av garanterat belopp och betalas i units.
Vator har i sin tur ingått separata avtal med ett antal investerare, som ska köpa de units Vator eventuellt tilldelas. Den investerare som nämns är Tellus Equity, som även fanns med bland de som lämnade en kreditfacilitet till Inhalation i juli (se faktaruta nedan).
Fakta
I juli 2026 tog Inhalation upp en kreditfacilitet om 4 Mkr från Tellus Equity, JEQ Capital och Thalor Capital.
Inhalation betalade en kontant ersättning om 100 Tkr i startavgift för kreditramen och betalar en uppläggningsavgift på 2,5% på faktiskt utbetalat lånebelopp. Räntan på utbetalat lånebelopp är 1,5% per månad.
Kreditramen förfaller i mars 2027, med villkoret att utbetalat lånebelopp ska återbetalas i förtid om Inhalation gör företrädesemission under kreditramens löptid. Det framgår dock inte om kreditramen helt avslutas om bolaget gör företrädesemission.
Långivarna har möjlighet att konvertera fordringar till aktier till kursen 0,29 kr, genom påkallande av riktad emission. Ännu har dock ingen del av kreditfaciliteten nyttjats.
Utöver detta emitterade Inhalation 8,8 miljoner vederlagsfria teckningsoptioner (TO4) till Tellus, JEQ och Thalor, i samband med att kreditfaciliteten togs upp.
Varje option kan nyttjas för teckning av en aktie mellan den 30 september 2026 och 30 september 2028. Inlösenkursen är det lägsta av 0,29 kr och den lägsta teckningskursen i eventuella nyemissioner Inhalation gör under optionernas löptid.
Eftersom bolaget nu ska göra en företrädesemission till kursen 0,06 kr per aktie borde det bli optionernas nya inlösenkurs. I så fall kan optionerna ge en bruttolikvid på högst dryga 0,5 Mkr. Vi noterar att optionerna har samma serienamn som optionerna i företrädesemissionens units, trots att villkoren skiljer sig.
Blir emissionen övertecknad kan det bli aktuellt med en övertilldelningsemission på upp till 2,5 Mkr.
Utspädningen för aktieägare som inte deltar i företrädesemissionen blir 77,6% av aktierna, inklusive utspädning från garantiersättning i units och givet att erbjudandet fulltecknas.
Genomförs övertilldelningsemissionen fullt ut blir den totala utspädningen 80,8% av aktierna.
Emissionsguiden återkommer inom kort med en ny artikel ifall flaggor är aktuella.
Inhalation Sciences planerar en företrädesemission som kan tillföra 10 Mkr brutto. Beskedet kommer kort efter att en process kring att sälja hela bolaget avslutats utan framgång. Emissionsguiden inleder sin bevakning.
Idag, 15:10
Inhalation Sciences är en kontraktsforskningsorganisation (CRO) som på uppdrag av bland annat läkemedelsbolag utför preklinisk forskning och utveckling inom inhalationsläkemedel.
Kärnan är den patenterade teknikplattformen PreciseInhale, som även säljs som fristående produkt.
I slutet av 2025 anlitade Inhalation transaktionsrådgivaren PharmaVentures för att utvärdera möjligheten att sälja hela bolaget.
Förra månaden meddelade Inhalation att processen avslutats, utan att någon köpare hittats. I samband med det avgick VD Manoush Masarrat, som den 5 oktober efterträddes av Pontus Nobréus. Masarrat är nu "Chief Operation Officer" enligt Inhalations hemsida.
Inhalations styrelse har beslutat att ta in 10 Mkr genom en företrädesemission av units. Emissionskostnaderna framgår inte.
Teckningskursen är 0,18 kr per unit, motsvarande 0,06 kr per aktie. Det innebär en rabatt på 22,1% mot TERP, baserat på tio dagars volymvägd snittkurs innan villkoren publicerades.
Utöver tre aktier innehåller varje unit en teckningsoption av serie TO4. Teckningsperioden löper 24 november–8 december.
Fakta
Inhalation Sciences genomförde sin senaste företrädesemission under försommaren 2025, med en teckningskurs på 1 kr per unit vilket motsvarade 0,50 kr per aktie.
Erbjudandet tecknades till 51,9% med och utan uniträtter. Med garantiåtaganden blev teckningsgraden 79,1% och bolaget fick in 12 Mkr före emissionskostnader.
Emissionsguiden hissade fyra flaggor för kapitalanskaffningen.
I mars 2026 fick Inhalation in ytterligare 2,9 Mkr brutto från inlösen av de teckningsoptioner av serie TO2 som ingick i emissionen. 42,8% av teckningsoptionerna nyttjades och inklusive garantiåtagande blev teckningsgraden 100%. Inlösenkursen var 0,24 kr per aktie.
I augusti 2026 fick Inhalation in ytterligare 0,5 Mkr brutto från inlösen av de teckningsoptioner av serie TO3 som också ingick i emissionen. 35,1% av teckningsoptionerna nyttjades, till inlösenkursen 0,12 kr.
Kapitalet ska ge Inhalation finansiella förutsättningar att accelerera kommersialiseringen under ledning av nya VD:n Pontus Nobréus.
Fokus ligger på försäljning och strategiska samarbeten, med målet att öka närvaron på prioriterade marknader, bredda kundbasen och uppnå en större andel återkommande affärer.
Fakta
Varje TO4 ger i juni 2027 rätt att teckna en aktie till kursen 0,07 kr. Det kan medföra en bruttolikvid om högst 4,5 Mkr, förutsatt 100% teckningsgrad både i emissionen och vid optionsinlösen.
Om företrädesemissionens övertilldelningsemission genomförs fullt ut (se mer om den nedan) kan det istället handla om högst 5,5 Mkr. I bägge uträkningarna ingår units som emitteras till emissionsgaranten.
Emissionen är säkrad till 80,2% genom tecknings- (2,3%) och garantiåtaganden (77,9%). Teckningsåtagandena uppgår till 230 Tkr och har lämnats av insynspersoner i Inhalation.
Dessa är forskningschefen och ledamoten Per Gerde (via bolag), VD Pontus Nobréus, operativa chefen Manoush Masarrat, ordföranden Jan Hellqvist, ledamoten Ulf Ericsson samt ledamoten Niclas Lindecrantz. Gerdes åtagande är på 80 Tkr medan övriga åtagit sig att teckna för 30 Tkr.
Garantiåtagandet uppgår till 7,8 Mkr och har lämnats av Vator Securities. Garantiersättningen är 20% av garanterat belopp och betalas i units.
Vator har i sin tur ingått separata avtal med ett antal investerare, som ska köpa de units Vator eventuellt tilldelas. Den investerare som nämns är Tellus Equity, som även fanns med bland de som lämnade en kreditfacilitet till Inhalation i juli (se faktaruta nedan).
Fakta
I juli 2026 tog Inhalation upp en kreditfacilitet om 4 Mkr från Tellus Equity, JEQ Capital och Thalor Capital.
Inhalation betalade en kontant ersättning om 100 Tkr i startavgift för kreditramen och betalar en uppläggningsavgift på 2,5% på faktiskt utbetalat lånebelopp. Räntan på utbetalat lånebelopp är 1,5% per månad.
Kreditramen förfaller i mars 2027, med villkoret att utbetalat lånebelopp ska återbetalas i förtid om Inhalation gör företrädesemission under kreditramens löptid. Det framgår dock inte om kreditramen helt avslutas om bolaget gör företrädesemission.
Långivarna har möjlighet att konvertera fordringar till aktier till kursen 0,29 kr, genom påkallande av riktad emission. Ännu har dock ingen del av kreditfaciliteten nyttjats.
Utöver detta emitterade Inhalation 8,8 miljoner vederlagsfria teckningsoptioner (TO4) till Tellus, JEQ och Thalor, i samband med att kreditfaciliteten togs upp.
Varje option kan nyttjas för teckning av en aktie mellan den 30 september 2026 och 30 september 2028. Inlösenkursen är det lägsta av 0,29 kr och den lägsta teckningskursen i eventuella nyemissioner Inhalation gör under optionernas löptid.
Eftersom bolaget nu ska göra en företrädesemission till kursen 0,06 kr per aktie borde det bli optionernas nya inlösenkurs. I så fall kan optionerna ge en bruttolikvid på högst dryga 0,5 Mkr. Vi noterar att optionerna har samma serienamn som optionerna i företrädesemissionens units, trots att villkoren skiljer sig.
Blir emissionen övertecknad kan det bli aktuellt med en övertilldelningsemission på upp till 2,5 Mkr.
Utspädningen för aktieägare som inte deltar i företrädesemissionen blir 77,6% av aktierna, inklusive utspädning från garantiersättning i units och givet att erbjudandet fulltecknas.
Genomförs övertilldelningsemissionen fullt ut blir den totala utspädningen 80,8% av aktierna.
Emissionsguiden återkommer inom kort med en ny artikel ifall flaggor är aktuella.
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
Rapporter
Aktieanalys
Placerapodden
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,26%
(15:36)
Emissionsguiden
Idag, 15:13
Två flaggor i Incoax emission
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 247,26
