Inför rapporterna: Så värderas försvarsbolagen
Förväntningarna är högt ställda på försvarsbolagen när det är dags att öppna böckerna. Saab värderas högst, visar Placeras genomgång.
Idag, 14:46
Rapportperioden är här och försvarsbolagen står fortsatt i rampljuset. Nästa vecka släpper bland annat Saab och MilDef Group sina rapporter, samtidigt som Kongsberg Gruppen noterar sitt Maritime-dotterbolag i Oslo.
Sektorn har haft en exceptionell resa sedan invasionen av Ukraina 2022, och 2026 har bjudit på ytterligare ett dramatiskt kapitel - inte minst kriget i Mellanöstern och Europas accelererande upprustning.
Försvarsbolagens förutsättningar
MilDef Group kom på onsdagskvällen med en omvänd vinstvarning, där både intäkter och rörelseresultat (Ebita) krossar analytikerkonsensus, enligt Bloombergs sammanställning av estimat.
När Saab öppnar böckerna för det första kvartalet gör man det med rekordhöga förväntningar på sig. Aktien handlas kring 612kr, motsvarande en värdering på 45x rörelsevinsten för 2026.
Rheinmetall förväntas växa rörelsevinsten med närmare 80%, Leonardo har presenterat ett plan för att dubbla vinsten till 2030 och Kongsberg har fått se sin orderstock växa till 157,4 miljarder NOK. Sektorn är stekhet, och både förväntningar och värderingar är satta därefter.
Av de bolag som ingår i Placeras genomgång är det franska Thales och svenska W5 Solution som värderas lägst, utifrån P/E-tal respektive Ev/Ebit för 2026.
Bolag | Avkastning 1 år % | P/E 2026E | EV/Ebit 2026E | EV/Sales 2026E | Ebit-marginal 2026E % | Årlig tillväxt 2027E-2028E % |
|---|---|---|---|---|---|---|
Saab | +38% | 42,5x | 32,8x | 3,4x | 10,5% | 18,2% |
W5 Solutions | -25% | 31,4x | 18,5x | 1,4x | 7,7% | 17,1% |
MilDef Group | -23% | 29,4x | 22,6x | 3,1x | 13,9% | 17,8% |
Invisio | -20% | 36,4x | 26,8x | 6,2x | 23,1% | 16,3% |
Thales | +6% | 25,4x | 19,5x | 2,4x | 12,5% | 8,3% |
Leonardo | +27% | 26,2x | 18,9x | 1,7x | 9,0% | 9,2% |
BAE Systems | +31% | 27,1x | 20,5x | 2,2x | 10,9% | 8,2% |
Rheinmetall | +3% | 39,1x | 26,6x | 5,0x | 18,7% | 33,2% |
Kongsberg Gruppen | +20% | 41,9x | 34,1x | 4,9x | 14,3% | 22,7% |
Rolls-Royce Holdings | +77% | 34,9x | 26,2x | 4,7x | 18,0% | 10,0% |
Genomsnitt | +13% | 33,4x | 24,6x | 3,5x | 13,9% | 16,1% |
Källa: Factset | ||||||
Ämnen i artikeln
Inför rapporterna: Så värderas försvarsbolagen
Förväntningarna är högt ställda på försvarsbolagen när det är dags att öppna böckerna. Saab värderas högst, visar Placeras genomgång.
Idag, 14:46
Rapportperioden är här och försvarsbolagen står fortsatt i rampljuset. Nästa vecka släpper bland annat Saab och MilDef Group sina rapporter, samtidigt som Kongsberg Gruppen noterar sitt Maritime-dotterbolag i Oslo.
Sektorn har haft en exceptionell resa sedan invasionen av Ukraina 2022, och 2026 har bjudit på ytterligare ett dramatiskt kapitel - inte minst kriget i Mellanöstern och Europas accelererande upprustning.
Försvarsbolagens förutsättningar
MilDef Group kom på onsdagskvällen med en omvänd vinstvarning, där både intäkter och rörelseresultat (Ebita) krossar analytikerkonsensus, enligt Bloombergs sammanställning av estimat.
När Saab öppnar böckerna för det första kvartalet gör man det med rekordhöga förväntningar på sig. Aktien handlas kring 612kr, motsvarande en värdering på 45x rörelsevinsten för 2026.
Rheinmetall förväntas växa rörelsevinsten med närmare 80%, Leonardo har presenterat ett plan för att dubbla vinsten till 2030 och Kongsberg har fått se sin orderstock växa till 157,4 miljarder NOK. Sektorn är stekhet, och både förväntningar och värderingar är satta därefter.
Av de bolag som ingår i Placeras genomgång är det franska Thales och svenska W5 Solution som värderas lägst, utifrån P/E-tal respektive Ev/Ebit för 2026.
Bolag | Avkastning 1 år % | P/E 2026E | EV/Ebit 2026E | EV/Sales 2026E | Ebit-marginal 2026E % | Årlig tillväxt 2027E-2028E % |
|---|---|---|---|---|---|---|
Saab | +38% | 42,5x | 32,8x | 3,4x | 10,5% | 18,2% |
W5 Solutions | -25% | 31,4x | 18,5x | 1,4x | 7,7% | 17,1% |
MilDef Group | -23% | 29,4x | 22,6x | 3,1x | 13,9% | 17,8% |
Invisio | -20% | 36,4x | 26,8x | 6,2x | 23,1% | 16,3% |
Thales | +6% | 25,4x | 19,5x | 2,4x | 12,5% | 8,3% |
Leonardo | +27% | 26,2x | 18,9x | 1,7x | 9,0% | 9,2% |
BAE Systems | +31% | 27,1x | 20,5x | 2,2x | 10,9% | 8,2% |
Rheinmetall | +3% | 39,1x | 26,6x | 5,0x | 18,7% | 33,2% |
Kongsberg Gruppen | +20% | 41,9x | 34,1x | 4,9x | 14,3% | 22,7% |
Rolls-Royce Holdings | +77% | 34,9x | 26,2x | 4,7x | 18,0% | 10,0% |
Genomsnitt | +13% | 33,4x | 24,6x | 3,5x | 13,9% | 16,1% |
Källa: Factset | ||||||
Ämnen i artikeln
Analys
Analys
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
