Swedbank Robur Technology steg med 7,6% i juni och överträffade därmed sitt jämförelseindex, som steg 6,4%. Hittills i år är fonden upp 42,1%. Det är en stark utveckling, men fortfarande något svagare än index, som har stigit 42,9%.

Även sett över ett och tre år har jämförelseindex utvecklats bättre.

Förvaltaren Christian Blink beskriver samtidigt en tekniksektor där framtidstron är fortsatt stark. Under juni träffade han många av fondens bolag när han besökte teknik- och investerarkonferensen Jefferies Nasdaq Conference i London.

Enligt honom bekräftade samtalen att de stora AI-investeringarna fortsätter i hög takt och att allt fler mjukvarubolag nu börjar omsätta tekniken i produkter och effektivare verksamheter.

Kommer användas mer

Robur-förvaltaren menar också att marknaden har gått från att diskutera storleken på AI-investeringarna till vilka bolag som kommer att tjäna mest när tekniken blir billigare och används i allt fler sammanhang.

Samtidigt ser Blink fortsatt hög efterfrågan inom AI-infrastruktur, där bland annat avancerade halvledare, minneskretsar och nätverksutrustning fortfarande är en bristvara.

Synen avspeglas i portföljen. Fonden har en större exponering mot halvledarsektorn än sitt jämförelseindex, medan andelen mjukvaru- och hårdvarubolag är lägre.

Geografiskt är Taiwan kraftigt överviktat, samtidigt som exponeringen mot Japan är betydligt mindre än i index. Även i USA har fonden lagt mer krut än jämförelseindex.

Bland de största övervikterna finns Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Analog Devices, KLA, Amazon och Meta Platforms.

De största undervikterna återfinns i Apple, Cisco Systems, ASML, IBM och Texas Instruments.

SpaceX långsiktig vinnare

En av juni månads mest omskrivna händelser var SpaceX-noteringen, där fonden tog en mindre position. Aktien har sedan debuten bjudit på en kraftig berg- och dalbana – där kursen först rusat och sen rasat.

Blink ser dock kursrörelserna som mindre viktiga och lyfter i stället fram bolagets starka marknadsposition och långsiktiga tillväxtmöjligheter. I månadsbrevet betonar han att analysarbetet varit omfattande.

Tech-förvaltaren håller därmed fast vid sin positiva syn på AI och har positionerat fonden därefter. Men än så länge har de aktiva valen inte gett det extra lyft som krävs för att fonden ska dra ifrån sitt jämförelseindex och ge fondspararna mervärde för avgiften på 1,38%.

Blinks optimism ställs också på prov. Under torsdagen skakades AI-sektorn av breda kursfall i Asien. Enligt Bloomberg växer oron för att AI-bolagen blivit för högt värderade och att investeringarna i sektorn inte kommer att ge den avkastning som marknaden räknar med.

SpaceX handlas nu en bit under teckningskursen på 135 dollar.

Fondens topp tio-innehav: