Fondförvaltaren: Därför vänder det för Ratos

Fondförvaltaren Peter Lindvall på Kavaljer Fonder tror på en vändning i Ratos framöver. "Då tror jag att flera institutionella investerare kommer att uppskatta bolaget", säger han till Placera.

Kavaljer 268 2
Peter Lindvall, VD och fondförvaltare på Kavaljer Fonder. Foto: Pressbild

Igår, 14:55

Kavaljer Investmentbolagsfond investerar i serieförvärvare, konglomerat och investmentbolag i hela världen. I senaste månadsrapporten framgår att fonden sålt av en del av innehavet i svenska investmentbolag Latour för att istället öka i franska modejätten LVMH. I april backade fonden med 1,3% medan OMXSPI-GI-index sjönk 0,3%.

Ett av innehaven är investmentbolaget Ratos, där Kavaljer hoppas på en vändning.

"Vi tycker det är en låg värdering på Ratos, vilket det också varit länge. Det har varit mycket fokus på växtkedjan Plantagen, som numera är en liten del av innehavet och som man kommer sälja så småningom", säger Peter Lindvall, VD och fondförvaltare på Kavaljer, till Placera.

Han fortsätter:

"För varje månad och kvartal kommer den nya strukturen på Ratos bli tydligare. Då tror jag att flera institutionella investerare kommer att uppskatta bolaget."

Strukturen som åsyftas är de ändringar som VD Jonas Wiström påbörjade för tre år sedan. Målet är att avveckla de delar av innehaven som riktar sig mot konsumenter och sedan utveckla andra områden och växa både organiskt och genom förvärv. Bland annat sålde Ratos det danska bolaget Airteam i mars.

"Jonas Wiström gjorde över 60 förvärv under den tid han var VD på dåvarande Ångpanneföreningen (dagens AFRY, reds.anm.). Aktien gick då upp kraftigt under hans tid som VD så här finns erfarenhet av att förvärva och skapa värde", säger Peter Lindvall.

Bra multipelexpansion 

Investor är ett av fondens större innehav, där den privata delen Patricia Industries fått göra en del nedskrivningar.

"Investor är ett fantastiskt bolag att äga. Att Patricia Industries skrev ned innehav är ingen dramatik egentligen. Investor är bra långsiktigt för alla då de är duktiga på att utveckla bolag", säger Peter Lindvall.

Ett annat av innehaven är Svolder, som hamnar på tredje plats över fondens största innehav. Svolder har fokus på småbolag med börsvärden under 20 miljarder kronor. 

"Vi tror det är väldigt bra för en långsiktig investerare att äga små eller mindre bolag. Detta eftersom mindre bolag växer från en mindre bas och väldigt ofta, inte alltid, är lägre värderade just för att de är mindre. Därför kan man få en bra multipelexpansion i de mindre bolagen när de växer", säger Peter Lindvall. 

"Småbolagen har inte gått så bra generellt sett senaste tiden. Men på längre sikt ser vi att småbolag har bra möjligheter till att utvecklas bättre, och där har Svolder några av våra favoriter", säger Peter Lindvall och exemplifierar med New Wave och Itab

Största innehaven

Bolag
Portföljvikt
Berkshire Hathaway
8,70%
Investor
7,40%
Svolder
6,70%
Fairfax Financial Holdings
5,60%
Prosus
5,30%
Ratos
4,80%
Lundberg
4,60%
Markel
4,50%
Danaher
4,50%
Microsoft
4,40%

Kavaljer Investmentbolagsfond A

Senast

224,50

1 dag %

−0,60%

1 dag

1 mån

1 år

New Wave B

Senast

116,50

1 dag %

0,34%

ITAB Shop Concept

Senast

25,80

1 dag %

1,18%

Svolder B

Senast

57,55

1 dag %

1,50%

Investor B

Senast

283,95

1 dag %

−0,04%

Ratos B

Senast

36,50

1 dag %

1,22%

AFRY

Senast

172,00

1 dag %

0,58%
Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

0,11%

Senast

2 431,64

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Kollage Analys Ny
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
Affärsvärlden
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.