Placera Nu har tidigare berättat att styrelsen i SEB Trygg Liv Nya vill slå samman bolaget med Fondförsäkringsaktiebolaget SEB Trygg Liv. Därefter hoppas SEB att samgåendet ska vara ett faktum den 1 oktober.

Minst 50 procent av de röstande måste säga ja till den nya ordningen. Något krav på hur stor andel av kunderna som ska rösta för att omröstningen ska vara giltig finns inte. Men högst 10 procent av de röstberättigade kan rösta emot.

SEB Trygg Livs vd, Anders Mossberg, säger att slutet på SEB Trygg Liv Nyas lidandes historia hade kunnat komma ett halvår tidigare. Men detta hade krävt en annan lösning än att låta SEB Trygg Liv Nya gå in i fondförsäkringsbolaget.

Frågan är varför man inte har agerat tidigare.

"När vi väl hade bestämt oss för att låta SEB Trygg Liv Nya gå in i fondförsäkringsbolaget hade vi helst valt en snabbare modell, utan omröstning bland kunderna. Men efter ingående diskussioner med Finansinspektionen insåg vi att en omröstning var nödvändig och då tar det tid", säger SEB Trygg Livs vd, Anders Mossberg.

Tidigare har en fusion mellan SEB Trygg Liv Nya och SEB Trygg Liv Gamla diskuterats. Det gamla bolaget har haft god utveckling men är stängt för nytt sparande. Kunderna i det gamla bolaget har sagt nej till samgående med det nya, svaga, bolaget. För att få igenom ett samgående hade banken SEB tvingats gå in med över 1 miljard kronor.

Att något måste göras var uppenbart efter långvariga problem i SEB Trygg Liv Nya. På grund av svaga finanser har bolaget enligt gällande bestämmelser varit hänvisat till obligationsmarknaden medan vägen till börsen i princip har varit stängd. Med svaga finanser måste bolaget minimera risken i portföljen.

Detta gjorde att SEB Trygg Liv Nya klarade sig jämförelsevis bra när börsen gick dåligt och räntebärande papper gav bättre avkastning. Men SEB Trygg Liv Nya har inte kunnat hänga med på börsuppgångar och har därmed varit dömt att för varje konjunkturcykel bli än mer akterseglat av konkurrenterna. Situationen var ohållbar. Och problemen har diskuterats under flera år.

Till sitt försvar påpekar Anders Mossberg att SEB Trygg Liv Nyas avkastning inte har varit riktigt dålig, jämfört med konkurrenterna, förrän under de senaste åren, se tabellen.

Det som i dag är SEB Trygg Liv Nya kommer att finnas kvar som ett eget fack inom fondförsäkringsbolaget. Men spararna i SEB Trygg Liv Nya behåller de ömsesidiga villkoren, det vill säga att SEB förbinder sig att inte ta ut vinst. Bolaget SEB Trygg Liv Nya ska läggas ner.

När räddningsaktionen är genomförd kan SEB Trygg Liv Nya placera mer i aktier.

"Men när detta sker beror på hur börsen utvecklas", säger Anders Mossberg.

Spararna i SEB Trygg Liv får alltså chans till bättre avkastning om de röstar ja till nyordningen. I framtiden kan de också få möjlighet att gå över till fondsparande. SEB Trygg Liv siktar på att, när staten tillåter, inför öppen flytträtt så att spararna också kan gå till andra bolag.

I början av februari stoppade regeringen flytträtten på pensionssparande. Det låser tills vidare in spararna i SEB Trygg Liv Nya. Beslutet genomfördes i hast efter en EG-dom. Regeringens syfte är att minska risken för förlorade skatteintäkter.

SEB Trygg Liv hoppas att spararna i SEB Trygg Liv Nya ska flytta sitt sparande till fondförsäkring, när det blir möjligt. En aktiv sparare kan på så vis få större avkastning. Och för SEB:s aktieägare finns då möjligheten till större vinst i framtiden, eftersom man kan ta ut högre avgifter inom fondförsäkring än inom traditionellt livsparande.

Flera bedömare som Placera Nu har talat med tror att det dröjer, kanske ända till nästa år, innan regeringen återinför flytträtt på pensionssparande.

Björn Dickson