Bioteknikbolaget Aptahem har publicerat utfallet för sin företrädesemission av units.

Teckningsgraden blev 14,5%, varav 12,3% tecknades med stöd av uniträtter och 2,2% utan.

Emissionen var inte säkrad genom tecknings- eller garantiåtaganden.

Bolaget tillförs 2,2 Mkr brutto, efter skuldkvittning om 50 Tkr. Utspädningen blir 17,8% för aktieägare som inte deltog.

Emissionskostnaderna bedömdes tidigare till 1,5 Mkr och framgår inte i Aptahems pressmeddelande om utfallet. Möjligen var kostnaderna åtminstone delvis rörliga och blir lägre än 1,5 Mkr. Annars får bolaget in endast 0,7 Mkr netto. Oavsett kostnad räcker inte emissionslikviden långt.

Emissionsguiden hissade tidigare fyra flaggor:

• Kapitalbehov i trängt läge
• Nyckelpersoners investering
• Övriga varningssignaler
• Aktien handlas till/under teckningskurs

En retroaktiv flagga

Vi hissar även den retroaktiva flaggan "Ej fulltecknad emission", vars generella beskrivning lyder:

En nyemission som inte blir fulltecknad talar för att det är något fel på bolaget eller värderingen.

Under teckningsperioden handlades Aptahems aktie nästan uteslutande under teckningskursen 0,40 kr per aktie. Att teckna en unit kostade 1,20 kr och då ingick tre aktier samt en teckningsoption.

Sista teckningsdagen stängde aktien på 0,295 kr. Den låga teckningsgraden är därför inte förvånande.

Optionerna ger knappt en miljon i bästa fall

Med tanke på utfallet kan de emitterade teckningsoptionerna som mest tillföra drygt 0,9 Mkr brutto, när inlösen sker i mars 2027.

Det är räknat på taknivån för inlösenkurs (0,50 kr), vilket förutsätter att aktien står i minst 0,714 kr när lösenkursen fastställs. Det motsvarar en uppgång på 180% från dagens 0,255 kr.

Vid oförändrad kurs mot idag skulle inlösenkursen istället slå i golvet (aktiens kvotvärde) och därmed hamna på 0,20 kr. Bruttolikviden vore då knappt 0,4 Mkr. Båda beloppen förutsätter full inlösen.

Härmed blev det fem flaggor totalt. Emissionsguiden sätter punkt för sin bevakning.