När Paretos verkstadsanalytiker Anders Roslund öppnade ABB:s rapport i morse, möttes han av växande intäkter och en orderbok som krossar förväntningarna.

En bra rapport, tyckte Roslund, och spådde därför en uppgång för aktien – men i stället föll den 2% vid börsöppning. Strax efter lunch hade den tappat över 4%.

"Jag hade uppenbarligen inte koll på hur man ska se på den här typen av aktier ur ett amerikanskt perspektiv, i relation till AI och datacenter", säger Roslund.

Hämtar hem vinst

I rapporten beskrivs datacenter som en central drivkraft för ABB:s tillväxt. Inom industrisegmentet kallas tillväxten för beställningar av datacenter för "exceptionell".

"Koncernens datacenterutbyggnad är viktig inom affärsområdena Electrification och Motion, som bland annat utvecklar och säljer lösningar för att kyla ned datacenter", berättar Roslund.

Samtidigt är tillväxten inom just datacenter något som kan ge ett negativt intryck, förklarar han.

"Särskilt i USA vill många dra ned på sin exponering mot datacenter."

Investeringsviljan för nya datacenter har under året fått motvind. Skepsisen kring hur snabbt de stora investeringarna i datacenter faktiskt genererar kassaflöde har växt sig allt starkare.

"Många tycker nog att nu är ett bra tillfälle att hämta hem vinst", säger analytikern.

Aktien över tusenlappen

Före dagens nedgång hade ABB-aktien klättrat hela 77% på ett år.

Den senaste månaden har den nästan konstant handlats över tusenlappen. På Stockholmsbörsen är det en ovanlig prislapp – bara fyra andra aktier handlas över den nivån, Röko, Mangold, Astra Zeneca och Autoliv.

"Man ska inte glömma att en stor del av den här uppgången också har drivits av ABB:s investeringar och tillväxt inom datacenter", säger Roslund.

"Den stora bilden är nog att investerare är rädda för bolag som är beroende av datacenter. Och tycker att många av dem har gått lite för bra."

Förvärvet frias

I samband med rapporten presenterade verkstadsbjässen också ett bud på brittiska Rotork. Det ligger på 5,5 mdr USD, med en premie på 60%.

Roslund tror inte att det är en orsak till aktiens nedgång.

"Man kan tycka att det är lite dyrt. Å andra sidan kommer det att bidra till estimaten och definitivt driva ABB:s vinst, redan efter två år."

Köpläge?

Själv ändrade han sitt råd för ABB från köp till behåll för en vecka sedan. Samtidigt skruvade han upp riktkursen från 1 000 kr till 1 100 kr.

Efter dagens nedgång funderar han dock på att tänka om.

"Rapporten var bra och tyder verkligen på att prognoserna ska upp", säger han.

Hur blir ditt råd framöver?

"Det funderar jag fortfarande på."

ABB i siffror

Konsensusdata från Bloomberg