Så placerar jag tjänstepensionen

Det långsiktiga sparande som tjänstepensionen innebär leder till intressanta utmaningar. Placeras Pär Ståhl tipsar om hur du maxar avkastningen och skyddar från nedgångar på börsen.


17 maj 2016

Tjänstepensionen sparas normalt sett ihop under lång tid. Med mina knappt 20 år kvar till pensionen krävs dock ett ökat risktagande för chans till bättre avkastning.

Med räntor runt noll placerar 60 procent i aktiefonder och resten i hedgefonder. På 20-30 års sikt har aktierna stor chans att gå bra, det visar historien. Hedgefonderna har fördelen att de kan parera större börsnedgångar. Därmed minskar svängningarna i portföljen, vilket leder till bättre riskjusterad avkastning över tid.

Månadspremierna fördelas lika mellan sju aktiefonder (se bilden). Att sprida risk mellan regioner, sektorer och valutor är viktigt. Dock ligger vikten på Sverige, där pengarna sannolikt kommer spenderas så småningom (för mer information kring fondvalen läs barnspar).

För gamla tjänstepensionskonton utan nya premieinsättningar har jag valt ytterligare två (billiga!) aktieindexfonder.

placera-Fördelning_TJP_090516.jpg

Hedgefonderna – fem totalt – använder jag också för ”sovande” tjänstepensioner, det vill säga inga nya månadspremier investeras i dem.

Av hedgefonderna är tre lång/kort. För dessa är en jämn, riskjusterad avkastning viktigare än totalavkastningen (läs också: Både lång och kort – så här funkar det).

Gladiator, som förvaltats av erfarne Max Mitteregger sedan starten 2005, har högst risk (standardavvikelsen är 12,4 procent, att jämföra med Stockholmsbörsens 13,5 procent och kategorisnittet på 8 procent).

Norron Select R, förvaltad av förre aktietradern Nicklas Granath, fokuserar huvudsakligen på aktier i likvida nordiska storbolag och har en beräknad risk i intervallet 5-15 procent. Den senaste treårsperioden har volatiliteten varit i det lägre intervallet, 7-8 procent.

Elementa, den lång/korta hedgefond med lägst risk, handlar i små och medelstora bolag i norden, för både investeringar och blankningar. Det senaste året har Elementa avkastat 15,5 procent till en mycket låg risk mätt som volatilitet på 3,6 procent.

Övriga två hedgefonder är trendföljande, modellbaserade så kallade CTA:s. CTA-hedgefonder har ofta låg samvariation med aktier och andra hedgefonder och presterar ofta som bäst när marknaden går kräftgång.

Jag har hittat två intressanta CTA-hedgefonder som placerar i de fyra stora tillgångsslagen: aktier, råvaror, räntor och valutor.

Aktie-Ansvar Graal Kvanthedge (som inte investerar i råvaror) har gett en mycket bra riskjusterad avkastning de senaste fem åren. Den genomsnittliga risken har varit på 10,1 procent mätt som standardavvikelse. Det är under målintervallet på 10-15 procent över tid och den får därmed ses som en lågriskfond i sammanhanget.

RPM Evolving CTA använder sig av flera små- och medelstora förvaltare. Fonden är i en tillväxtfas och har tidigare genererat hög riskjusterad avkastning.

Slutligen balanserar jag om pensionsportföljen varje årsskifte för att behålla den valda riskfördelningen mellan aktiefonder och hedgefonder.

Norron Select R

Senast

190,33

1 dag %

−1,39%

1 dag

1 mån

1 år

Elementa

Senast

2 111,62

1 dag %

0,00%

AMF Aktiefond Europa

Senast

334,95

1 dag %

−2,53%

CB Save Earth Fund RC

Senast

286,18

1 dag %

−4,12%

D&G Aktiefond

Senast

4 160,29

1 dag %

−1,12%

Lannebo Teknik

Senast

18,29

1 dag %

−6,40%

Sensor Sverige Select A

Senast

372,44

1 dag %

−1,81%

Handelskriget

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−4,11%

Senast

2 287,24

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.