Medan det svenska födelsetalet har fallit till den lägsta nivån på 22 år, är det något annat som skaver för det Göteborgsbaserade IVF-bolaget Vitrolife. Donald Trump har skrivit på en order att utöka tillgången till provrörsbefruktning – men ännu har inget trätt i kraft. "Jag kan inte tänka mig något sämre tillfälle för detta", säger VD Bronwyn Brophy.
Idag, 10:56
Under 2024 föddes 98 500 barn och var det lägsta uppmätt på 22 år, enligt SCB. Antalet barn per kvinna sjönk till 1,43 . Sett till antal barn per kvinna har nivån inte varit så låg sedan 1751.
Men det är inte bara i Sverige barnafödandet sjunkit hastigt. Trenden är global och FN har varnat för en "oförutsedd nedgång" i barnafödandet världen över.
Detta är något som irländska Bronwyn Brophy har stenkoll på – barnafödande är hela hennes verksamhet.
"Det är självklart en oro. Jag undrar varför människor väljer att inte skaffa barn? Är det tillfälligt? Ekonomi? Många faktorer spelar in och det är oroande", säger hon till Placera.
För drygt två år sedan tog hon över som VD på IVF-bolaget Vitrolife, noterat på Stockholmsbörsens Large Cap.
Ersättningsgraden är ett demografiskt mått på antal barn per kvinna som behövs för att en ny generation ska kunna ersätta föräldragenerationen. Den ligger på cirka 2,1 barn per kvinna.
Enligt Vitrolife uppnådde endast fyra av G20-länderna ersättningsgraden förra året.
"Även andra länder som tidigare inte har haft problem med barnafödandet upplever det. I Colombia har födelsetalet sjunkit till 0,9", säger Bronwyn Brophy.
Samtidigt är det inte säkert att verksamheten påverkas negativt av de låga födelsetalen. Över hela världen föddes över 132 miljoner barn under 2023. Av dem uppskattar FN att omkring 1% fötts via provrörsbefruktning. Vitrolife menar alltså att det finns stort utrymme för tillväxt, oavsett om barnafödandet fortsätter att krympa eller inte.
Dessutom resulterar bara en tredjedel av dagens IVF-behandlingar i födsel. Om tekniken förbättras kan det ge ett lyft.
"Betyder sjunkande födelsetal en minskande marknad för IVF? Inte nödvändigtvis", säger Vitrolife-VD:n.
Vitrolife noterades sommaren 2001 och har sedan dess haft en urstark uppgång. Totalt har den stigit 2 129%.
Aktien är den nionde dyraste på Stockholmsbörsen förra månaden, räknad med måttet EV/Ebit. Med företagsvärde i förhållande till analytikernas förväntningar på 2025 års rörelseresultat ligger det på 42,5.
Enligt nuvarande bakåtblickande tillhör Vitrolife också den övre prisklassen med 38,41 i EV/Ebit.
"Ja, det är dyrt. Men ta faktumet att en av sex människor globalt påverkas av infertilitet. En av 20 vuxna kommer under sin livstid att påverkas av kranskärlssjukdom. En av tio kommer att påverkas av diabetes. Många drabbas alltså av infertilitet", säger Bronwyn Brophy.
"I slutändan är de långsiktiga tillväxtutsikterna för den här industrin mycket goda. Det är ingen trend, därför tror jag aktien handlas till det pris den gör."'
Fakta
Vitrolife i Mkr | Q2 2025 | Q2 2024 |
Nettoomsättning | 871 | 941 |
Ebitda-marginal | 27,90% | 34,80% |
Rörelseresultat | 137 | 218 |
Nettoresultat | 100 | 143 |
Vitrolifes omsättning har ökat stadigt de senaste åren, men resan är fortfarande lång mot målet om att ha en organisk tillväxt på mer än 10% senast 2028. I fjol låg den på 4%.
När årets andra kvartalsrapport trillade in hade omsättningen sjunkit 7,4% från 941 Mkr samma period 2024 till 871 Mkr. Även nettoresultatet var ned från 143 till 100 Mkr.
Sett till i år lyser också aktiekursen knallrött med -36%.
En stor orsak var att försäljningen i USA har saktat in drastiskt. Det är Vitrolifes nyckelmarknad och den Bronwyn Brophy länge verkat på, med en bakgrund på Johnson & Johnson, Medtronic and Thermo Fisher Scientific.
I februari skrev Donald Trump på en verkställande order om att utöka tillgången till provrörsbefruktning.
"Därför att vi vill ha fler barn, enkelt sagt. (...) Men IVF-behandlingar är dyra. Det är väldigt svårt för många människor att genomgå och få tillgång till dem, men jag har varit för IVF ända från början", sade han då.
Beskedet fick Vitrolifes aktie att rusa och på en dag steg den med 11%.
"Min telefon pep och pep och hoppade nästan ur väskan", minns Bronwyn Brophy.
Sedan blev det tyst och hittills har Trumpadministrationen inte gjort något åtgärd i den verkställande ordern.
"Man brukar ju säga att 'all press är bra press' men jag kan inte tänka mig något sämre tillfälle för detta uttalande", säger VD:n.
Enligt henne har det fått flera amerikaner att pausa sina planer på provrörsbefruktning, i väntan på eventuella lättnader. I USA kan en IVF-behandling kosta upp mot 25 000 USD.
Vitrolifes första kvartal kom in bättre, något som VD:n förklarar med att de som redan påbörjat sin IVF-behandling helst inte avslutar den. Påverkan på omsättningen blev aningen eftersläpande och syntes därför inte förrän i andra kvartalet.
"Nu hoppas vi bara att det kommer tydliga besked, så att denna väntan kan få ett slut ", säger Bronwyn Brophy.
I början av augusti skrev The Washington Post att Vita huset ännu inte har några planer på att erbjuda några lättnader kring provrörsbefruktning.
Fakta
Vitrolifes försäljning skiljer sig en hel del mellan regionerna. I lokala valutor var försäljningen under Q2:
"Förra året var drakens år i det kinesiska horoskopet, vilket representerar styrka och lycka. Då ville många i Asien föda barn så där blev det verkligen en boom för oss", säger Brophy.
"Det gör jämförelserna väldigt svåra. Vi har fortfarande inte sett nivåer i Kina som innan drakens år."
Vitrolifes ambition är att växa genom förvärv. I maj gick bolaget in som huvudägare i medicinteknikbolaget Auto IVF, som arbetar med automatisering av ägguttag i IVF-processen.
Men Bronwyn Brophy säger att planen just nu inte är att fullständigt integrera det i Vitrolife. Däremot har hon koll på en bunt andra små bolag som skulle kunna passa i koncernen.
"Små pusselbitar, som skulle kunna passa väldigt bra med det vi gör. Men vi är extremt noggranna i M&A-delen och tiderna är lite osäkra och multiplarna varierar mycket."
Kommer ni genomföra ett förvärv före årsskiftet?
"Det är alltid svårt att säga en tidpunkt för förvärv men att få till ett före årsskiftet vore att ta i."
Fakta
Det startas omkring 10 000 IVF-behandlingar årligen i Sverige, varav nästan 4 300 leder till barn som föds.
Kvinnor är som mest fertila mellan 20 och 25 års ålder och därefter sjunker fertiliteten för varje år. Efter 35 års ålder sjunker den i snabbare takt och i Sverige utförs inte offentligt finansierade IVF-behandlingar efter att kvinnan fyllt 40 år.
Hos kvinnor yngre än 35 år lyckas mellan 40 och 49 % av behandlingen, medan siffran vid 43 års ålder uppgår till endast 5 %. Förekomsten av missfall ökar också med åldern och i 43-årsåldern slutar hälften av IVF-graviditeterna i missfall.
Medan det svenska födelsetalet har fallit till den lägsta nivån på 22 år, är det något annat som skaver för det Göteborgsbaserade IVF-bolaget Vitrolife. Donald Trump har skrivit på en order att utöka tillgången till provrörsbefruktning – men ännu har inget trätt i kraft. "Jag kan inte tänka mig något sämre tillfälle för detta", säger VD Bronwyn Brophy.
Idag, 10:56
Under 2024 föddes 98 500 barn och var det lägsta uppmätt på 22 år, enligt SCB. Antalet barn per kvinna sjönk till 1,43 . Sett till antal barn per kvinna har nivån inte varit så låg sedan 1751.
Men det är inte bara i Sverige barnafödandet sjunkit hastigt. Trenden är global och FN har varnat för en "oförutsedd nedgång" i barnafödandet världen över.
Detta är något som irländska Bronwyn Brophy har stenkoll på – barnafödande är hela hennes verksamhet.
"Det är självklart en oro. Jag undrar varför människor väljer att inte skaffa barn? Är det tillfälligt? Ekonomi? Många faktorer spelar in och det är oroande", säger hon till Placera.
För drygt två år sedan tog hon över som VD på IVF-bolaget Vitrolife, noterat på Stockholmsbörsens Large Cap.
Ersättningsgraden är ett demografiskt mått på antal barn per kvinna som behövs för att en ny generation ska kunna ersätta föräldragenerationen. Den ligger på cirka 2,1 barn per kvinna.
Enligt Vitrolife uppnådde endast fyra av G20-länderna ersättningsgraden förra året.
"Även andra länder som tidigare inte har haft problem med barnafödandet upplever det. I Colombia har födelsetalet sjunkit till 0,9", säger Bronwyn Brophy.
Samtidigt är det inte säkert att verksamheten påverkas negativt av de låga födelsetalen. Över hela världen föddes över 132 miljoner barn under 2023. Av dem uppskattar FN att omkring 1% fötts via provrörsbefruktning. Vitrolife menar alltså att det finns stort utrymme för tillväxt, oavsett om barnafödandet fortsätter att krympa eller inte.
Dessutom resulterar bara en tredjedel av dagens IVF-behandlingar i födsel. Om tekniken förbättras kan det ge ett lyft.
"Betyder sjunkande födelsetal en minskande marknad för IVF? Inte nödvändigtvis", säger Vitrolife-VD:n.
Vitrolife noterades sommaren 2001 och har sedan dess haft en urstark uppgång. Totalt har den stigit 2 129%.
Aktien är den nionde dyraste på Stockholmsbörsen förra månaden, räknad med måttet EV/Ebit. Med företagsvärde i förhållande till analytikernas förväntningar på 2025 års rörelseresultat ligger det på 42,5.
Enligt nuvarande bakåtblickande tillhör Vitrolife också den övre prisklassen med 38,41 i EV/Ebit.
"Ja, det är dyrt. Men ta faktumet att en av sex människor globalt påverkas av infertilitet. En av 20 vuxna kommer under sin livstid att påverkas av kranskärlssjukdom. En av tio kommer att påverkas av diabetes. Många drabbas alltså av infertilitet", säger Bronwyn Brophy.
"I slutändan är de långsiktiga tillväxtutsikterna för den här industrin mycket goda. Det är ingen trend, därför tror jag aktien handlas till det pris den gör."'
Fakta
Vitrolife i Mkr | Q2 2025 | Q2 2024 |
Nettoomsättning | 871 | 941 |
Ebitda-marginal | 27,90% | 34,80% |
Rörelseresultat | 137 | 218 |
Nettoresultat | 100 | 143 |
Vitrolifes omsättning har ökat stadigt de senaste åren, men resan är fortfarande lång mot målet om att ha en organisk tillväxt på mer än 10% senast 2028. I fjol låg den på 4%.
När årets andra kvartalsrapport trillade in hade omsättningen sjunkit 7,4% från 941 Mkr samma period 2024 till 871 Mkr. Även nettoresultatet var ned från 143 till 100 Mkr.
Sett till i år lyser också aktiekursen knallrött med -36%.
En stor orsak var att försäljningen i USA har saktat in drastiskt. Det är Vitrolifes nyckelmarknad och den Bronwyn Brophy länge verkat på, med en bakgrund på Johnson & Johnson, Medtronic and Thermo Fisher Scientific.
I februari skrev Donald Trump på en verkställande order om att utöka tillgången till provrörsbefruktning.
"Därför att vi vill ha fler barn, enkelt sagt. (...) Men IVF-behandlingar är dyra. Det är väldigt svårt för många människor att genomgå och få tillgång till dem, men jag har varit för IVF ända från början", sade han då.
Beskedet fick Vitrolifes aktie att rusa och på en dag steg den med 11%.
"Min telefon pep och pep och hoppade nästan ur väskan", minns Bronwyn Brophy.
Sedan blev det tyst och hittills har Trumpadministrationen inte gjort något åtgärd i den verkställande ordern.
"Man brukar ju säga att 'all press är bra press' men jag kan inte tänka mig något sämre tillfälle för detta uttalande", säger VD:n.
Enligt henne har det fått flera amerikaner att pausa sina planer på provrörsbefruktning, i väntan på eventuella lättnader. I USA kan en IVF-behandling kosta upp mot 25 000 USD.
Vitrolifes första kvartal kom in bättre, något som VD:n förklarar med att de som redan påbörjat sin IVF-behandling helst inte avslutar den. Påverkan på omsättningen blev aningen eftersläpande och syntes därför inte förrän i andra kvartalet.
"Nu hoppas vi bara att det kommer tydliga besked, så att denna väntan kan få ett slut ", säger Bronwyn Brophy.
I början av augusti skrev The Washington Post att Vita huset ännu inte har några planer på att erbjuda några lättnader kring provrörsbefruktning.
Fakta
Vitrolifes försäljning skiljer sig en hel del mellan regionerna. I lokala valutor var försäljningen under Q2:
"Förra året var drakens år i det kinesiska horoskopet, vilket representerar styrka och lycka. Då ville många i Asien föda barn så där blev det verkligen en boom för oss", säger Brophy.
"Det gör jämförelserna väldigt svåra. Vi har fortfarande inte sett nivåer i Kina som innan drakens år."
Vitrolifes ambition är att växa genom förvärv. I maj gick bolaget in som huvudägare i medicinteknikbolaget Auto IVF, som arbetar med automatisering av ägguttag i IVF-processen.
Men Bronwyn Brophy säger att planen just nu inte är att fullständigt integrera det i Vitrolife. Däremot har hon koll på en bunt andra små bolag som skulle kunna passa i koncernen.
"Små pusselbitar, som skulle kunna passa väldigt bra med det vi gör. Men vi är extremt noggranna i M&A-delen och tiderna är lite osäkra och multiplarna varierar mycket."
Kommer ni genomföra ett förvärv före årsskiftet?
"Det är alltid svårt att säga en tidpunkt för förvärv men att få till ett före årsskiftet vore att ta i."
Fakta
Det startas omkring 10 000 IVF-behandlingar årligen i Sverige, varav nästan 4 300 leder till barn som föds.
Kvinnor är som mest fertila mellan 20 och 25 års ålder och därefter sjunker fertiliteten för varje år. Efter 35 års ålder sjunker den i snabbare takt och i Sverige utförs inte offentligt finansierade IVF-behandlingar efter att kvinnan fyllt 40 år.
Hos kvinnor yngre än 35 år lyckas mellan 40 och 49 % av behandlingen, medan siffran vid 43 års ålder uppgår till endast 5 %. Förekomsten av missfall ökar också med åldern och i 43-årsåldern slutar hälften av IVF-graviditeterna i missfall.
Försvarsboomen
IPO-marknaden
Aktierekommendationer
Budet på Integrum
Analyser
Fonder
Försvarsboomen
IPO-marknaden
Budet på Integrum
Analyser
Fonder
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
2 619,27
-992x558.webp&w=3840&q=75)
-992x558.webp&w=3840&q=75)
-992x558.webp&w=3840&q=75)
