Gränges |
Börskurs: 120 kr | Antal aktier: 106,3 m |
Börsvärde: 12 757 Mkr | Nettoskuld: 4 168 Mkr |
VD: Jörgen Rosengren | Ordförande: Fredrik Arp |
Gränges (120 kr) är en tillverkare av aluminiumprodukter. Produkterna används exempelvis som värmeväxlare inom fordonsindustrin och VVS-sektorn.
Gränges har sju produktionsanläggningar, tre i USA, två i Kina och två i Europa. Produktionsvolymen uppgår i dagsläget till drygt 0,5 miljoner ton aluminium, vilket motsvarar försäljningsintäkter på drygt 25 miljarder kr.
Gränges har ingen tydlig huvudägare. Ägarlistan domineras av diverse fonder där Fjärde AP-fonden är störst med 9% av aktierna. VD Jörgen Rosengren äger aktier för 19 Mkr medan styrelseordförande Fredrik Arp äger aktier för drygt 2 Mkr.
Affärsvärldens huvudscenario | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E |
Omsättning | 23 506 | 27 500 | 28 875 | 30 319 |
- Tillväxt | +4,4% | +17,0% | +5,0% | +5,0% |
Rörelseresultat | 1 523 | 1 733 | 1 877 | 2 122 |
- Rörelsemarginal | 6,5% | 6,3% | 6,5% | 7,0% |
Resultat efter skatt | 1 013 | 1 080 | 1 140 | 1 369 |
Vinst per aktie | 9,53 | 10,20 | 10,70 | 12,90 |
Utdelning per aktie | 3,20 | 3,60 | 4,00 | 4,50 |
Direktavkastning | 2,7% | 3,1% | 3,4% | 3,9% |
Avkastning på eget kapital | 10% | 10% | 10% | 11% |
Kapitalbindning | 60% | 57% | 54% | 51% |
Nettoskuld/Ebit | 3,2x | 3,4x | 2,7x | 1,8x |
P/E | 12,2x | 11,4x | 10,9x | 9,0x |
EV/Ebit | 10,9x | 9,6x | 8,8x | 7,8x |
EV/Sales | 0,7x | 0,6x | 0,6x | 0,5x |
Produktionen kräver stora fabriker, specialiserad utrustning och ett omfattande logistiknät. Det är en tung industri där mycket kapital binds i produktionsanläggningarna.
Lönsamheten påverkas framför allt av försäljningsvolym, hur väl fabrikerna utnyttjas och produktmixen. För mer tekniskt avancerade och nischade produkter kan bolaget ta ut högre priser.
Däremot påverkas inte vinsten särskilt mycket av att priset på aluminium går upp eller ner. Aluminium är en råvara med svängande priser på världsmarknaden. Men Gränges för över den kostnaden till sina kunder. Kunderna betalar en bearbetningsersättning för det arbete Gränges tillför. Därför kan omsättningen variera mycket från år till år beroende på råvarupriset utan att vinsten påverkas lika mycket. Ett alternativt nyckeltal som ger en bra bild över hur Gränges självt presterar är därför försäljningsvolymen av aluminium mätt i ton.