Fonden Lancelot Sverige A steg 8,0 procent i januari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 7,5 procent. På rullande 12 månader har fonden avkastat 34,7 procent och är därmed bättre än index som har ökat 18,7 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Erik Bertilsson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att Stockholmsbörsen steg kraftigt årets första månad, där banker och industribolag utvecklades särskilt starkt. Överlag gick storbolagen bättre än små- och medelstora bolag under månaden.

"Bilden är att lageravvecklingar inom industri och konsumentsektorer börjar närma sig slutet, även om det riktiga uppsvinget förmodligen låter vänta på sig åtminstone till den senare delen av året", skriver förvaltaren.

Det tilläggs att den närmaste framtiden sannolikt kommer präglas av oro kopplad till osäkerheten kring de amerikanska tullarnas påverkan på världsekonomin. Detta kan i sin tur komma fördröja bolagens investeringsbeslut, enligt förvaltaren.

Vidare har rapportsäsongen dragit igång och för fonden har rapporter från Trelleborg och Volvo varit särskilt utmärkande på den positiva sidan. Dessutom ska preliminära resultat från Embracer och Camurus ha varit bättre än marknadens förväntningar.

"För Embracers del ser vi stort potentiellt värdeskapande från särnoteringen av Asmodee, som kommer att ske nu i början av februari."

I kontrast föll Bonesupports aktie betydligt i januari.

"Negativa röster tog fasta på ett par punkter som vi tycker helt saknar relevans för det långsiktiga aktiecaset (exportdata av bencement från Sverige och ett dödsfall där produkten använts off-label och på ett helt felaktigt sätt)."

För fastighetsbolagen var utvecklingen svag de tre sista månaderna av 2024, vilket kan kopplas till de stigande amerikanska räntorna. Förvaltaren tror inte att räntorna kommer sjunka särskilt mycket, men beskriver rörelsen som överdriven.

"Fonden köpte därför opportunistiskt mindre positioner i tre fastighetsbolag under slutet av förra året och inledning av januari. Timingen visade sig vara bra och positionerna har hittills bidragit med bättre avkastning än index."

De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Embracer och Trelleborg, medan Bonesupport och Sedana Medical tyngde avkastningen mest.

Fondens genomsnittliga aktieexponering var 103 procent under månaden. Samtidigt ägde fonden aktier i 34 bolag.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Bonesupport, Camurus och Bonesupport med portföljvikter om 13,3, 10,3 respektive 8,3 procent​. De största sektorerna var samtidigt hälsovård, industri och sällanköpsvaror.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.