Fonden Lancelot Global A steg 1,9 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,4 procent. På rullande 12 månader har fonden avkastat 25,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 29,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Granquist och Per Hedberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna årets första månad präglades av stora uppgångar men hög volatilitet, vilket kan förklaras av särskilt två händelser. Dels Donald Trumps återvändande till presidentposten, dels kinesiska Deep Seeks lansering av en ny AI-modell.

Gällande den förstnämnda händelsen följdes den av utspel om tullar och tariffer, såväl som löften om att borra efter mer olja, i enighet med valslogan ”Drill Baby Drill”.

"Effekten blev att den amerikanska dollarn stärkte samt att räntor och oljepriset steg. Som en trogen läsare av detta månadsbrev vid det här laget bör veta, sammanfaller detta ofta med att cykliska aktier stiger och tillväxtbolag faller", skriver förvaltaren.

Vidare ska lanseringen av den nya AI-modellen ha utvecklats till en bråkdel av kostnaden och datakraften som de amerikanska motsvarigheterna, som Chat GPT.

"Den påstås också använda betydligt mindre energi genom en särskilt ny slags algoritm. Detta fick halvledarbolag världen över att falla mycket kraftigt på grund av lägre förväntat behov av processorkraft. Det påverkade även vårt energitransitionstema negativt eftersom man gjorde antagandet att det därmed kommer behövas färre datacenter."

Förvaltarna skriver att det är viktigt att öka energitillgången och fortsätta investera i eftersatta elnät för att kunna distribuera energi över större områden. Fonden tog tillvara på månadens nedgångar och passade på att öka i bolagen Quanta Services och Emcor som beskrivs som intressanta de kommande åren.

Avslutningsvis tror förvaltarna att det kommer bli skakigt framöver.

"På marknaden kommer vi nog behöva vänja oss vid en hög volatilitet, både på fortsatta politiska utspel samt företagsnyheter givet relativt höga förväntningar efter det senaste årets uppgång."

De innehav som bidrog mest positivt till fondens utveckling under månaden var JP Morgan, Natwest och Bright Horizons, samtidigt som Nvidia och Apple tyngde mest.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Apple och JP Morgan med portföljvikter om 6,8, 5,5 respektive 5,4 procent​. De största sektorerna var samtidigt informationsteknik, industri och finans.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.