MAKRO
NÅGRA HÅLLPUNKTER ATT BEVAKA KOMMANDE VECKA (Direkt)
MÅNDAG DEN 3 FEBRUARI
=====================
- Kina: Caixin industri-PMI januari kl 2.45
Kinas officiella industri-PMI sjönk oväntat från 50,1 i december till 49,1 i januari, vilket var den lägsta noteringen sedan i augusti. Konsensusprognosen inför Caixins PMI väntar dock ett oförändrat utfall, på 50,5, i januari jämfört med i december.
- Silf/Swedbank: industri-PMI januari kl 8.30
Med undantag för i juli har industri-PMI noterats över 50-nivån sedan i april, vilket indikerar expansion. I december svalnade temperaturen något när svagare produktion och orderingång bidrog till att sänka totalindex till 52,4 från 53,7 i november.
KI:s barometerindikator för tillverkningsindustrin, som länge har signalerat ett svagare läge än PMI, sjönk till 94,8 i januari, från 96,5 i december. Enligt KI förklarades nedgången främst av svagare produktionsplaner, något som rapporteras separat utanför totalindex i PMI.
- EMU: KPI (prel) januari kl 11.00
I december steg HIKP-inflationen till 2,4 procent, från 2,2 procent i november, vilket var i linje med vad såväl marknaden som ECB hade räknat med givet att baseffekter från låga energipriser i slutet av 2023 nu har fallit ur statistiken. Kärninflationen var samtidigt oförändrad på 2,7 procent, under de 2,8 procent som var marknadens konsensusprognos.
Nu pekar en tidig konsensusprognos mot att HIKP-inflationen kan ha stigit till 2,5 procent i januari.
Preliminära data från Tyskland på fredagen visade en oväntat låg KPI-inflation i januari, och även en tydlig nedgång i kärninflationen jämfört med i december. HIKP-inflationen var däremot oförändrad, på 2,8 procent, i linje med prognos.
- USA: ISM industri-PMI januari kl 16.00
Indexet har noterats under 50-nivån sedan i april, med en bottennotering på 46,5 i oktober. Därefter har dock indexet stigit till 48,4 i november och vidare till 49,2 i december (vilket var väl över väntade 48,4). I samband med januari-utfallet brukar dock tidigare data revideras.
Enligt konsensusprognosen väntas indexet ha sjunkit till 48,9 i januari.
TISDAG DEN 4 FEBRUARI
=====================
- Riksbanken: protokoll från policymötet 28/1 kl 9.30
En enig direktion beslutade att sänka styrräntan med ytterligare 25 punkter, till 2,25 procent, vilket var i linje med vad marknaden hade väntat.
Protokollet från förra mötet, i december, visade dock att direktionen var splittrad om tajmingen för nästa räntesänkning; Anna Breman, Aino Bunge och Per Jansson indikerade att de var redo att agera igen redan i början av året medan Erik Thedéen och Anna Seim argumenterade för att invänta kvardröjande positiva effekter av tidigare räntesänkningar.
Nu guidar Riksbanken för att styrräntan ska förbli oförändrad framöver, men med en beredskap att agera om utsikterna förändras. Protokollet kan ge ledtrådar om hur de enskilda ledamöterna ser på förutsättningarna för nya räntejusteringar, och kanske varför Thedéen/Seim inte längre ville vänta med nästa räntesänkning.
- USA: JOLTS, lediga platser december, kl 16.00
Den första av en rad viktiga besked under veckan om läget på arbetsmarknaden.
Antalet rapporterade lediga jobb har vänt upp från en bottennotering på 7,37 miljoner i september till nära 8,1 miljoner i november, vilket var klart över förväntningarna. Antalet som frivilligt lämnade sina jobb, en indikator om förtroendet för arbetsmarknaden, sjönk dock till den lägsta nivån sedan augusti 2020 i november.
ONSDAG DEN 5 FEBRUARI
=====================
- Silf/Swedbank: tjänste-PMI januari kl 8.30
I december vände indexet upp något, till 51,4 från 51,0 i november, med stöd av en liten återhämtning för orderingången. Mindre bra var att prisindex steg till 63,1 december, från 57,7 i november.
KI:s barometerindikator för tjänstesektorn steg till 100,0 i januari, från 98,9 i december.
- USA: ADP privat sysselsättning januari kl 14.15
ADP-rapportens status som barometer inför den officiella jobbstatistiken är något skakig, men den kan fortfarande ge viss matnyttig information som potentiellt kan påverka förväntningarna inför fredagens rapport.
I december visade ADP-statistiken att 122.000 nya jobb skapades i den privata sektorn, vilket var väl under de +223.000 som rapporterades för den privata sektorn i den officiella statistiken, men den gav ändå en relativt bra vägledning om ett minskat antal jobb inom tillverkningsindustrin.
- USA: ISM tjänste-PMI januari kl 16.00
Indexet vände upp till 54,1 i december, efter oväntat låga 52,1 i november. Högre affärsaktivitet och något högre orderingång var positiva faktorer i december, men mer bekymmersamt var att prisindex steg till 64,4, från 58,2 i november.
Konsensusprognosen pekar mot att indexet ska ha stigit till 54,3 i januari.
TORSDAG DEN 6 FEBRUARI
======================
- SCB: KPI (prel) januari kl 8.00
KPIF-inflationen väntas ha stigit något i januari, såväl inklusive som exklusive energi, men ändå vara lägre än vad Riksbanken räknade med i decemberprognosen.
Enligt Infronts enkät väntas KPI-inflationen ha stigit till 1,6 procent i januari, från 1,5 procent i december, vilket skulle vara under de 1,8 procent som Riksbanken antog i december.
KPIF-inflationen exklusive energi väntas ha stigit från 2,0 till 2,1 procent, under Riksbankens prognos om 2,4 procent.
- Tyskland: industriorder december kl 8.00
Orderstatistiken har varit ojämn med relativt de senaste månaderna med relativt stora slag som förklaras av hur enskilda större order har kommit in. Enligt ekonomer har dock den underliggande orderingången, exklusive stororder, tenderat att plana ut på en låg nivå de senaste månaderna.
Commerzbank räknar nu med "bulkorder" kan lyfta orderingången med 4 procent i december, efter -5,4 procent i november. Utan dessa stororder väntas dock utvecklingen ha fortsatt sidledes.
- BOE: räntebesked kl 13.00
Efter räntesänkningar med 25 punkter i augusti och november, och oförändrad ränta i september och december, pekar prognoserna nu mot att den brittiska centralbanken sänker styrräntan en tredje gång, även denna gång med 25 punkter till 4,50 procent.
Tre ledamöter, Swati Dinghra, Dave Ramsden och Alan Taylor, ville sänka räntan redan i december, och nu kan svaga tillväxtindikationer och något mjukare inflationsdata än väntat i december övertyga några fler ledamöter att följa Riksbankens och ECB:s exempel och starta året med en räntesänkning.
En enkät från Reuters indikerar att en enig analytikerkår räknar med att styrräntan kommer att sänkas nu, och att bankens nya prognoser också kan indikera att fler sänkningar är att vänta framöver.
FREDAG DEN 7 FEBRUARI
=====================
- Tyskland: industriproduktion december kl 8.00
Produktionsstatistiken har skiftat upp och ner i princip månatligen den senaste tiden inom ett intervall mellan -3,2 och +2,8 procent. Efter en uppgång med 1,5 procent i november väntar Commerzbank nu en nedgång med 1,0 procent i december.
- USA: sysselsättning januari kl 14.30
Efter ett väderrelaterat svagt utfall i oktober vände den månatliga jobbtillväxten åter upp till nivåer över 200.000 i slutet av 2024.
I december ökade antalet sysselsatta med 256.000 personer, vilket var långt över väntade +160.000. Arbetslösheten sjönk samtidigt oväntat till 4,1 procent, från 4,2 procent i november, med stöd av en ännu starkare jobbtillväxt enligt hushållsundersökningen.
Konsensusprognosen väntar nu att sysselsättningstillväxten ska ha bromsat in till +150.000 personer i januari, medan arbetslösheten väntas ha varit oförändrad på 4,1 procent. Timlönerna väntas ha ökat 0,3 procent under månaden, vilket skulle vara en oförändrad ökningstakt jämfört med i december.
Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion
Nyhetsbyrån Direkt