(Lägger till mer text från stycke tre)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Goldman Sachs höjer riktkursen för Bioarctic till 316 kronor från 292 kronor. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av en analys.

Riktkurshöjningen sker i spåren av en uppdatering av värderingsmodellen med milstolpesbetalningar om cirka 1,1 miljarder kronor till följd av licensavtalet mellan Bioarctic och Bristol Myers Squibb som meddelades den 19 december 2024.

Goldman Sachs har även höjt sina estimat för kostnader relaterat till forskning och utveckling samt försäljnings- och administrativa kostnader.

Analyshuset har för det fjärde kvartalet räknat med en försäljning om 84 miljoner dollar för alzheimersläkemedlet Leqembi. Det skulle motsvara en cirka 25 procents tillväxt jämfört med närmast föregående kvartal, enligt Goldman Sachs.

För Bioarctic skulle det enligt Goldman Sachs ge royalty och totala intäkter på 94 respektive 102 miljoner kronor i det fjärde kvartalet, vilket grovt sett ligger i linje med konsensus från Visible Alpha.

I samband med rapporten förväntar sig analyshuset fokus på Bioarctics förberedelser för en potentiell lansering av Leqembi i Norden under 2025 samt bedömda försäljnings- och administrativa kostnader kopplat till det.

Vidare skulle ett potentiellt beslut kunna delges från Bioarctics partner Eisai om ytterligare samarbete kring Bioarctics teknologiplattform Braintransporter för att ta substanser över blod-hjärnbarriären. Här nämns projektet BAN2802 vid behandling av alzheimers. Liknande kliniska projekt finns enligt Goldman Sachs hos läkemedelsjättarna Roche och Bristol Myers Squibb.

Givet studiebesvikelser inom parkinsonsforskning från Roches läkemedelskandidat prasinezumab och UCB:s minzasolmin skulle Goldman Sachs vilja höra hur tilltro Bioarctics ledning har kring fas 2-studien Exist där läkemedelskandidaten exidavnemab utvärderas vid behandling av Parkinsons sjukdom.

Enligt Goldman Sachs skulle 2025 kunna bli ett viktigt år för Bioarctic med bland annat ett godkännandebeslut för en subkutan version av Leqembi i augusti 2025 samt ett eventuellt godkännande i EU under det första kvartalet 2025. Goldman Sachs räknar med en 80 procents sannolikhet för att Leqembi når en toppförsäljning på 1 miljard dollar i EU.

På fredagseftermiddagen hade Bioarctic stigit med drygt 7 procent till 214:80 kronor. Därmed har aktiekursen närmat sig kursnivån strax under 222 kronor efter att expertpanelen CHMP i EU gav en negativ rekommendation för Leqembi den 26 juli 2024.

Den 14 november 2024 bytte CHMP fot, efter omprövning av sitt ursprungliga besked, till en positiv rekommendation för Leqembi.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt