Investmentbolaget VEF levererade ett svagt fjärde kvartal som väntat, skriver Pareto Securities i en kommentar.

Substansvärdet dippade hela 25,7 procent mätt i kvartalstakt, vilket beror på makromotvindar, inklusive en svaghet inom brasilianska tillgångspriser. De största negativa bidragen var brasilianska fintechbolaget Creditas med -43 procent, följt av Transfergo med -32 procent. Juspay bidrog dock positivt till substansen med 7 procent.

“Vi ser denna nedgång som ett tillfälligt bakslag, eftersom den underliggande portföljen är fortsatt stark, med +90 procent av innehaven som uppnår breakeven”, skriver Pareto.

Det påpekas också att portföljen viktat väntas leverera 35-40 procent högre intäkter över kommande 12 månader, samt högre bruttovinster, vilket väntas driva på substanstillväxten framåt.

I analysen påpekas det också att nuvarande substansrabatten på 49 procent är överdriven, givet att snittet är 30 procent för de senaste fem åren.

Pareto har köp och riktkursen 3,5 kronor. Aktien faller idag runt 15 procent till 1,62 kronor.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se