Fonden Carnegie US Small & Micro Cap minskade 7,50 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 19,04 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Linn Hansson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att 2024 avslutades med en negativ utveckling under december.

Bland månadens bästa bidragsgivare nämner förvaltaren Core and Main och Cbiz.

Core and Main är en amerikansk distributör av produkter för vattenhantering. Bolaget gynnas av en åldrad och eftersatt vatteninfrastruktur som kräver omfattande investeringar. Core and Main har tillsammans med sin närmaste konkurrent en betydande marknadsandel på drygt en tredjedel i en i övrigt fragmenterad marknad. Aktien steg under månaden efter en kvartalsrapport som överträffade marknadens förväntningar.

"Förutom att växa organiskt har bolaget också stora möjligheter att fortsätta att konsolidera marknaden via förvärv. Marginalexpansion är drivet av en ökad andel private label-produkter samt en mer effektiv prissättning. Bolaget är välskött med erfaren ledning och starka kassaflöden", skriver förvaltaren.

Förvaltarna lyfter också fram Cbiz, en av USA:s ledande rådgivare inom företagstjänster för små och medelstora bolag. Bolaget erbjuder tjänster som stödjer kundernas ekonomihantering, personalhantering och försäkringsbehov.

"Förutom att växa organiskt har bolaget under årens lopp visat sig vara en mycket duktig förvärvare för att nå nya marknader och nya tjänster för framtida tillväxt."

Bland de sämsta bidragsgivarna under månaden nämns Installed Building Products (IBP), en av USA:s ledande installatörer av isolering för bostäder. Förvaltarna skriver att bolaget gynnas av ökade krav på energieffektiva hus, då undermålig isolering är en stor källa till energiförluster.

"IBP leds idag av grundarens son Jeff Edwards, som dessutom är bolagets största aktieägare. Precis som fondens andra innehav är IBP välskött, lönsamt och har starka kassaflöden."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kinsale Capital Group, Cbiz och UFP Tec med vikter om 4,6, 4,6 respektive 4,2 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot USA med 72,1 procent, följt av Kanada och Storbritannien med exponeringar om 14,0 respektive 3,6 procent.

Fonden hade samtidigt störst exponering mot sektorerna industri, hälsovård och finans.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.