STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analyshuset DNB anser att de underliggande fundamenten kring livekasinoleverantören Evolution fortfarande gäller och att de negativa faktorerna är "mer än inprisade" i nuvarande aktiekurs.

Det framgår av en analys där DNB har upprepat sitt köpråd men sänkt sin riktkurs till 1.500 kronor (1.570), vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare uppmärksammat.

Analyshusets egna data har pekat på ett starkt slut i det fjärde kvartalet och en "hälsosam start" på 2025.

DNB:s data visar även att Evolutions nya spelutgivningar, som exempelvis Lightning Storm och Crazy Balls, har presterat "bra", uppger banken.

"Dessutom visar vår tracker att det totala dagliga genomsnittet av spelare minskade med 1 procent på kvartalsbasis för Q4, jämfört med -9 procent i Q3, med stark aktivitet i december (upp 14 procent på månadsbasis och med 20 procent på årsbasis)", heter det. Datan för januari indikerar samtidigt en tillväxt på 10 procent på kvartalsbasis, enligt DNB.

Banken uppskattar att Evolutions intäkter har ökat med 12 procent på årsbasis till 534 miljoner euro i det fjärde kvartalet, drivet av 13 procents tillväxt inom Live samt 7 procent inom det mindre segmentet RNG.

"Situationen i Georgien (tidigare fackstrejk) har stabiliserats, men kapaciteten i Evolutions Tbilisi-studio är fortfarande endast cirka 60 procent. Vi förväntar oss en liten ökning av driftskostnaderna med 2 procent på kvartalsbasis och med 18 procent på årsbasis, drivet av högre personal- och övriga driftskostnader", skriver DNB.

Analyshuset spår att ebitda i det fjärde kvartalet landar på 364 miljoner euro, i vad som då skulle vara en ökning med 8 procent på årsbasis.

Det översätts i så fall till en marginal på 68,2 procent, vilket skulle vara ungefär runt samma nivå som för det tredje kvartalet (68,5 procent).

DNB förväntar sig vidare att Evolution kommer ha en kassaposition på 700 miljoner euro vid utgången av det fjärde kvartalet.

De kortfristiga osäkerheterna som lyfts av DNB inkluderar den pågående granskningen från UK Gambling Commission och potentiella ytterligare negativa effekter av de cyberattacker som drabbat bolagets asiatiska distribution. Evolution har dock flaggat för en gradvis förbättrad situation kring cyberattackerna under 2025.

"Vi har sänkt vår intäktsprognos på grund av kortsiktiga osäkerheter (asiatisk intäktstillväxt från 13 procent till 10 procent YOY), vilket resulterar i en 3 procentig sänkning av vår estimerade vinst per aktie för 2025", skriver DNB som beskriver risk/reward som "attraktivt" inför Q4-rapporten som väntas den 30 januari.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt